报告行业投资评级 - 股指中长期看好，逢低做多；国债保持观望；焦煤、螺纹钢、锡、黄金、白银区间交易；玻璃震荡偏弱；铜建议低位适度持多；铝建议待回落后逢低布局多单；镍建议观望或逢高做空；PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶、尿素、甲醇震荡；聚烯烃宽幅震荡；棉花棉纱震荡运行；苹果震荡偏强；红枣震荡运行；生猪逢高偏空；鸡蛋逢高偏空；玉米宽幅震荡；豆粕区间震荡；油脂震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 各期货品种受宏观经济、供需关系、政策等多因素影响，表现出不同走势和投资机会，投资者需关注各品种关键影响因素并结合市场变化调整投资策略 [5][7][11] 各行业总结 宏观金融 - 股指震荡运行，中长期看好，周四A股三大指数集体上涨，市场有望保持偏强状态，后续关注资金面和监管态度 [5] - 国债保持观望，周四债市表现疲弱，曲线形态平坦，短端制约长端，关注赎回发酵情况 [5] 黑色建材 - 双焦震荡，煤炭价格延续跌势，主产地复产，下游观望，预计短期维持震荡，关注JM2601【1110 - 1250】、J2601【1610 - 1780】 [7] - 螺纹钢震荡，受稳增长方案影响期货午后拉涨，基本面供需变化，预计短期涨跌有限，关注RB2510【3100 - 3200】 [7][8] - 玻璃弱势运行，期货延续弱势，库存高位压制价格，近月合约或小幅下降，关注1150 - 1200区间突破 [8] 有色金属 - 铜高位震荡，鲍威尔发言及国内政策提振铜价，需求回升但月底消费提升有限，建议低位适度持多，运行区间79500 - 81000元/吨 [11] - 铝高位震荡，国产矿供应收紧，电解铝产能有增有减，需求处于转换期，建议待回调做多，关注政策进展 [10][11] - 镍震荡运行，镍矿升水平稳基准价下调，各镍产品供需有别，中长期供给过剩，预计偏弱震荡 [14] - 锡震荡运行，7月产量、进口、出口有变化，半导体行业有望复苏，库存中等，建议区间交易，参考沪锡09合约25.9 - 27.6万元/吨 [15] - 白银震荡运行，鲍威尔发言及贸易谈判结果使市场对降息预期升温，预计价格下方有支撑，待回调后逢低买入，参考沪银10合约8900 - 9600 [15] - 黄金震荡运行，与白银类似，受相关因素影响价格反弹，预计下方有支撑，待回调后逢低买入，参考沪金10合约765 - 810 [16] 能源化工 - PVC偏弱震荡，成本利润低位，供应高位，需求受地产和出口影响，库存偏高，关注政策及成本扰动，01暂关注5100一线压力 [17][18][19] - 烧碱震荡，现货涨势放缓，仓单因素致回调，宏观向好，供需有变化，01暂关注2650一线支撑 [19][20] - 苯乙烯偏弱震荡，受石化消息提振后买盘低迷，自身供需承压，预计盘面震荡偏弱，暂关注7300一线压力 [21][22] - 橡胶震荡，产区降雨新胶释放慢，库存去化，基本面支撑偏强，预计区间15400 - 16500内偏强震荡 [22][23] - 尿素先弱后强，供应环比增加，需求分散，库存累库，价格下调，关注1680 - 1720支撑 [24] - 甲醇震荡偏弱，供应增加，成本走弱，需求有增有稳，港口库存累库，受工业品价格波动影响 [26] - 聚烯烃震荡，成本油弱煤强，供应聚乙烯检修高，需求有回升，库存去化，L基本面改善明显，关注L2601【7200 - 7500】、PP2601【6900 - 7200】 [27][28] - 纯碱空01多05套利，现货低迷，期现成交好但09合约交割压力大，供需有变化，中期或下跌，远月合约相对较强 [29][30][31] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱震荡运行，全球棉花供需有调整，宏观环境和旺季预期使价格预期偏强，但新棉产量大增有下跌压力，建议套期保值 [32] - 苹果震荡偏强，早熟果上市价格坚挺，不同产区行情有别，未来有望维持偏强走势 [33] - 红枣震荡运行，新疆灰枣进入上糖阶段，关注天气，到货减少价格窄幅波动，预计现货价格持稳 [33] 农业畜牧 - 生猪整体承压，近期现货疲软，月底月初或反弹但受限，01有旺季预期但受供应后移压制，03、05偏弱，关注多05空03套利 [35][36][37] - 鸡蛋逢高偏空，主力10升水大，现货或反弹，未持仓者反弹逢高空或持看跌期权，12、01偏空，关注淘鸡等情况 [38][39] - 玉米区间震荡，主力11合约止跌反弹但受天气和成本影响承压，基差偏高，关注2200 - 2220压力，11 - 1反套止盈 [40][41][42] - 豆粕上涨有限，国内9 - 10月到港充裕且受抛储制约，价格上方承压，成本支撑下难大跌，关注M2601合约3030支撑 [42][43][44] - 油脂高位震荡，短期豆棕菜油01合约有支撑和压力，建议区间操作，棕油1 - 5价差做多策略离场 [44][45][49]