报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金波动性上升但中线上涨趋势保持良好，建议投资者持多头思维依托上涨趋势线以中低仓位参与交易，不要满仓追多或盲目做空 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 贵金属行情及展望 - 日内行情：特朗普解雇美联储理事 Cook 引发市场对美国财金纪律失控的担忧，金价在 3400 美元/盎司遇阻但回调底部逐步抬升，正在积累向上突破动能；美联储降息预期和中国股市反弹提振白银价格，伦敦金银比值回到 87.5；黄金避险需求受特朗普 2.0 新政推动得到极大提振；伦敦黄金或在 3120 - 3500 美元/盎司宽幅震荡整固后再次上涨，本周关注美联储官员表态、美国 7 月 PCE 物价、中国 8 月 PMI 及俄乌冲突进展 [4] - 中线行情：4 月下旬至今伦敦黄金在 3100 - 3500 美元/盎司宽幅震荡，国际贸易形势缓和与金融市场走好削弱黄金避险需求，但国际贸易货币体系重组和美联储降息预期支撑金价；预计短期内伦敦黄金继续在 3120 - 3500 美元/盎司区间震荡整固，6 月底以来回调底部逐步抬升 [5] - 国内贵金属行情：上海金指收盘价 785.49，涨 0.28%；上海银指收盘价 9399，涨 0.77%；黄金 T + D 收盘价 779.97，涨 0.30%；白银 T + D 收盘价 9330，涨 0.75% [5] 贵金属市场相关图表 - 包含上海金银期指、伦敦金银现货、上海期指对上金 TD 基差、金银 ETF 持仓量、黄金白银比值、伦敦黄金与其他资产相关性等图表 [7] 主要宏观事件/数据 - 纽约联储总裁威廉姆斯称可能在某个时候降息，需看经济数据决定 9 月会议是否降息；美联储理事库克针对被解雇的诉状可能最快周三提交 [8] - 欧盟本周将加快立法取消对美国工业产品关税；墨西哥政府计划下月公布的 2026 年预算提案中提高对中国进口商品关税 [8]