核心观点 - "人工智能+"行动正式落地推动AI技术与下游应用端融合 算力端受益于需求增加 下游行业迎来AI赋能降本增效和供给优化等正向效益[4] - 流动性增量行情有望延续 在政策端巩固资本市场回稳向好势头决策部署下 流动性总体预期偏流入 市场赚钱效应形成有利于A股流动性正反馈建立 延续以估值为核心推动的行情发展过程[4] 市场回顾 - 近5个交易日(8月22日-8月28日)重要指数纷纷收涨 上证综指收涨1.92% 创业板指收涨8.93% 沪深300收涨4.10% 中证500收涨4.58%[2] - 成交量继续放量 两市统计区间内成交14.50万亿元 日均成交额达到2.90万亿元 较前五个交易日日均成交额增加4147.60亿元[2] - 申万一级行业涨多跌少 通信、电子、计算机行业涨幅居前 纺织服饰、煤炭、医药生物行业跌幅居前[2] 经济数据 - 1-7月规模以上工业企业利润同比降幅有所收窄 主要受利润率端拉动[3] - 1-7月全国规模以上工业增加值同比增速出现回落 受"反内卷"和极端天气等因素影响[3] - 1-7月PPI同比增速继续回落 受外部不确定性拖累消费品出厂价格及高温暴雨天气拖累项目工程建设及建材需求等因素影响[3] 政策动向 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 对"人工智能+"发展设立三阶段明确目标 要求2027年应用端普及率超过70% 2030年超过90%[4] 行业投资机会 - TMT板块存在AI景气及"人工智能+"行动催化[5] - 医药生物行业存在创新药出海及集采"反内卷"催化[5] - 国防军工行业存在"九三阅兵"及军贸催化[5] - 非银金融板块受益于资本市场回稳向好态势将获巩固[5] - 电力设备及部分资源品受益于产能治理将获推进[5]