报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期贵金属价格仍有支撑，黄金建议多单继续持有或以回调增多为主；白银预计维持偏强运行，但中期或仍以基本面逻辑为主，上方高度和持久度需谨慎对待 [3] - 中长期在美联储降息预期、全球地缘不确定性持续、大国博弈加剧和去美元化浪潮下，全球央行购金延续，黄金中长期重心大概率继续上移 [3] 根据相关目录分别进行总结 内外盘金银价格跟踪 - 2025年8月28日，伦敦金现3395.28美元/盎司、伦敦银现38.84美元/盎司、COMEX黄金3451.20美元/盎司、COMEX白银39.50美元/盎司、AU2510为783.22元/克、AG2510为9377.00元/千克、AU (T+D)为780.22元/克、AG (T+D)为9345.00元/千克，较27日涨跌幅分别为0.5%、1.1%、0.7%、2.7%、0.3%、0.8%、0.3%、0.8% [3] 价差/比价跟踪 - 2025年8月28日，黄金TD - SHFE活跃价差 -3元/克、白银TD - SHFE活跃价差 -32元/千克、黄金内外盘(TD - 伦敦)价差4.49元/克、白银内外盘(TD - 伦敦)价差 -603元/千克、SHFE金银主力比价83.53、COMEX金银主力比价87.38、AU2512 - 2510为2.34元/克、AG2512 - 2510为20元/千克，较27日涨跌幅分别为 -4.5%、 -8.6%、 -25.1%、3.6%、 -0.5%、 -1.9%、6.4%、 -13.0% [3] 持仓数据 - 2025年8月27日，黄金ETF - SPDR为962.5吨、白银ETF - SLV为15274.6947吨、COMEX黄金非商业多头持仓数量275277张、非商业空头持仓数量62687张、非商业净多头头寸持仓数量212590张、COMEX白银非商业多头持仓数量68102张、非商业空头持仓数量21553张、非商业净多头头寸持仓数量46549张，较26日涨跌幅分别为0.27%、0.00%、 -4.46%、6.92%、 -7.36%、2.79%、 -1.96%、5.15% [3] 库存数据 - 2025年8月28日，SHFE黄金库存39504.00千克、SHFE白银库存1178523.00千克，较27日涨跌幅分别为5.34%、1.12%；27日COMEX黄金库存38578730金衡盎司、COMEX白银库存511505129金衡盎司，较26日涨跌幅分别为0.00%、0.54% [3] 利率/汇率/股市 - 2025年8月28日，美元/人民币中间价7.11，较27日涨跌幅 -0.06%；27日美元指数98.19、美债2年期收益率3.59、美债10年期收益率4.24、VIX为14.85、标普500为6481.40、NYMEX原油为63.86，较26日涨跌幅分别为 -0.05%、 -0.55%、 -0.47%、1.57%、0.24%、0.87% [3] 行情回顾 - 8月28日，沪金期货主力合约收涨0.21%至783.22元/克，沪银期货主力合约收涨0.56%至9377元/千克 [3] 行业资讯 - 美国财长贝森特考虑美联储主席人选，将与候选人谈话并向特朗普推荐3 - 4位人选，秋季将知道特朗普选择 [3] - 美国纽约联储主席威廉姆斯称在适当时候下调利率合适，政策保持适度限制性立场 [3] - 白银被列入美国依赖进口的54种关键矿产名单，等待《贸易扩张法》第232条规定审查结果，该条款允许对相关商品征收关税 [3] - 美国第二季度实际GDP年化季率修正值3.3%，预期3.10%，前值3.00%；第二季度PCE物价指数年化季率修正值2%，前值2.1%；至8月28日当周初请失业金人数22.9万人，预期23万人，前值由23.5万人修正为23.4万人；至8月16日当周续请失业金人数195.4万人，预期17万人，前值由197.2万人修正为196.1万人 [3]