报告行业投资评级 - 震荡偏强运行 [3] 报告的核心观点 - 8月苹果期货整体偏强运行，红枣价格震荡上行，后期苹果早熟果价格强势将传导至红富士新果上市价格带动期货走高，红枣价格以高位震荡偏强为主 [6][7][41][58] 根据相关目录分别进行总结 走势回顾：8月鲜果价格走势 - 8月苹果期货整体偏强运行，价格寻求突破8500元/吨压力位 [6] - 8月红枣价格震荡上行，前期强势后期调整但整体偏强 [7] 宏观分析：消费缓慢好转 - 下游消费缓慢回升，2025年7月社会消费品零售总额3.88万亿元，同比增长3.7%，1至7月累计28.42万亿元，同比增长4.8%，商品与服务零售合并1至7月同比增长约5%，7月商品零售额同比增长4.0%，1至7月增长4.9%，7月餐饮收入同比增长1.1% [11][14] - 物价水平压力较大，2025年7月全国居民消费价格指数（CPI）同比持平，环比上涨0.4%，7月食品价格同比下降1.6%，鲜菜价格同比下降7.6%，鲜果价格同比上涨2.8%，猪肉价格同比下降9.5% [15][17] - 水果价格前高后低，截止2025年第31周，六种水果批发均价为7.05元/公斤，环比第29周下跌0.24元/公斤，今年水果价格同比2024年上半年二季度上涨，7月以来走弱，目前和2024年持平，近几年相对平稳 [18][20] 苹果展望：早熟果价格强势 - 苹果批发市场价格走势，截止2025年8月22日，全品种苹果批发价格为9.74元/公斤，较上月上涨0.02元/公斤，富士苹果批发价格为9.50元/公斤，较上月下降0.22元/公斤，近期富士苹果现货价格偏震荡 [24] - 苹果主产区情况，山东产区不同品种苹果有不同价格区间，陕西产区纸袋嘎啦不同品质价格有差异 [29] - 冷库情况分析，截至2025年8月20日，全国主产区苹果冷库库存量为39.45万吨，环比上周减少6.56万吨，走货速度环比略有减缓 [31] - 销区行情汇总，华南市场广东槎龙市场早间到车辆环比略增加，以富士苹果为主，早熟嘎啦上量，终端走货速度不快，好货消化尚可，差货消化慢，中转库略有积压 [35] - 苹果储存利润分析，2024 - 2025产季栖霞80一二级存储商利润0.4元/斤，较上周持平 [37] - 市场展望，陕西早熟纸袋嘎啦好货少价格两极分化，山东产区部分品种交易有序量不大，客商采购积极性尚可，库存富士行情稳淡，早熟果价格强势将传导至红富士新果上市价格带动期货走高，新年度产量预期变动不大，关注市场消费情况 [41] 红枣展望：价格维持强势 - 现货价格走势，河北崔尔庄、河南市场、广州如意坊不同等级红枣有不同价格区间，实际成交因产地、质量不同有差异 [47] - 库存数据，本周36家样本点物理库存在9456吨，较上周减少63吨，环比减少0.66%，同比增加74.95%，市场呈现“供应偏紧但需求疲软”弱平衡格局 [49] - 销区市场利润分析，新疆主产区灰枣收购均价参考5.33元/公斤，河北销区市场一级成品价格参考9.00 - 9.80元/公斤，阿克苏到沧运费参考420 - 430元/吨，毛利润折合2.54元/公斤 [54] - 市场展望，枣农对新季收购预期高，关注9月上糖期红枣品质变化，持货商心态不一，市场可供流通成品货源有限，下游按需采购成交氛围下降，预期红枣价格以高位震荡偏强为主 [58]