量化模型与构建方式 1 模型名称：港股多因子模型[33]；模型构建思路：在港股通样本股中，综合运用技术面、资金面、基本面和分析师预期四大类因子，以构建一个综合评分体系，从而优选个股[32]；模型具体构建过程：首先，在港股通成分股中分别计算技术面、资金面、基本面和分析师预期四大类因子下的各个具体因子值[32]；然后，对每个因子进行标准化和去极值等预处理；接着，将属于同一大类的因子进行等权或根据历史ICIR加权合成，得到大类因子分数；最后，将四大类因子分数再次等权或根据历史ICIR加权合成，得到每个股票的综合得分[32]；模型评价：四大类因子在港股通成分股中分组表现优异，模型历史回测表现突出[32][34] 量化因子的构建方式 1 因子类别：技术面因子[32][33]；因子构建思路：通过量价数据捕捉股票的短期市场行为和技术特征 2 因子类别：资金面因子[32][33]；因子构建思路：通过资金流向数据捕捉市场各类投资者的动向和偏好 3 因子类别：基本面因子[32][33]；因子构建思路：通过公司财务数据评估其内在价值和盈利能力 4 因子类别：分析师预期因子[32][33]；因子构建思路：通过分析师预测数据捕捉市场对公司未来业绩的共识预期 模型的回测效果 1 港股优选20组合，2025年8月收益率3.4%[4] 2 港股优选20组合，2025年8月基准收益率2.7%[4] 3 港股优选20组合，2025年8月超额收益率0.7%[4] 4 港股优选20组合，全区间（2015.12025.8）超额年化收益率13.8%[4][35] 5 港股优选20组合，全区间（2015.12025.8）超额收益波动比1.0[4][35] 6 港股优选20组合，全区间（2015.1~2025.8）超额最大回撤18.2%[35]