行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - AI算力景气度持续加速，英伟达2026财年第二季度营业收入达到467亿美元，预计第三季度营业收入约540亿美元，均超市场预期[4][11] - 2030年全球AI基础设施支出规模预计将达到3万亿至4万亿美元[4][11] - 阿里巴巴2026财年第一季度云收入333.98亿元，同比增长26%，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长，资本开支386亿元，同比增长220%[5][12] - 未来三年阿里将投入超过3800亿元人民币建设云和AI硬件基础设施[5][12] - 百度AI智能云2025年第二季度收入65亿元，同比增长27%，上半年同比增长34%[20][21] 市场表现 - 本周（2025年8月25日至2025年8月29日）沪深300指数上涨2.71%，计算机指数上涨1.34%[3][10] 行业动态 国内要闻 - 通义万相开源音频驱动视频生成模型Wan2.2-S2V，可生成分钟级视频[18] - 麒麟软件发布银河麒麟操作系统V11，部署规模突破1600万套[19] - 百度AI智能云第二季度收入65亿元，同比增长27%，企业云订阅收入占比超50%，同比增长超过50%[20][21] 国际要闻 - 英伟达发布机器人系统级芯片Thor，Jetson Thor套件起售价3499美元[22] - 苹果宣布将于2025年9月10日举行秋季发布会，预计推出iPhone 17 Air等新品[23] - 谷歌发布图像生成模型Gemini 2.5 Flash Image，API定价为每百万输出token 30美元[24] 公司业绩 - 中科曙光2025年中报归母净利润7.29亿元，同比增长29.39%[15] - 海天瑞声归母净利润0.04亿元，同比增长813.65%[15] - 指南针归母净利润1.43亿元，同比增长391.17%[15] - 中科创达归母净利润1.58亿元，同比增长51.84%[15] 投资建议 - 算力领域推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息等[6][13] - 华为昇腾生态推荐神州数码、软通动力、中国软件国际等[6][13] - AI应用推荐金山办公、卓易信息、鼎捷数智、科大讯飞等[6][13]