策略周报——2025.09.01 | | | 研究所 0371-58620086 | | --- | --- | --- | | 品种 期权 | 逻辑 8 月 28 日 A 股三大指数集体走强。截止收盘超过 2800 只个 股上涨，A 股成交额连续 2 个交易日超过三万亿，全天达到 3.0004 万亿。行业板块涨多跌少，半导体、通信设备、电子 元件、玻璃玻纤、电子化学品、光学光电子、小金属板块涨 | 策略建议 趋势投资者关注品种 间的强弱套利机会。 波动率投资者标的指 数上涨时做多波动率 | | | 幅居前，汽车服务、房地产服务、酿酒行业跌幅居前。沪深 300 股指期货 IF 加权指数增仓放量上涨，截至收盘 IF 股指 期货当月合约贴水标的基差扩大，次月合约贴水当月合约基 差缩小。两个 300ETF 期权成交量 PCR、期权持仓量 PCR 都上 升，其中华泰 300ETF 期权持仓量 PCR 升至 1.21，加权隐含 波动率升高。上证 50 股指期货 IH 加权指数减仓放量上涨， | ，下跌时做空波动率 。 | | | 截至收盘 IH 股指期货当月合约转为贴水标的，次月合约转为 | | | | 盛水当月合约。 ...