报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 玻璃基本面疲弱，供给下滑至同期较低水平，下游阶段性补库使玻璃厂库去化，但后续去化持续性存疑，短期预计震荡偏弱运行，预期玻璃宽幅震荡运行为主 [2][5] 各目录总结 每日观点 - 玻璃生产利润回落，行业冷修速度放缓，开工率、产量降至历史同期低位，深加工订单不及往年同期，终端需求偏弱 [2] - 浮法玻璃河北沙河大板现货1060元/吨，FG2601收盘价为1182元/吨，基差为 -122元，期货升水现货 [2] - 全国浮法玻璃企业库存6256.60万重量箱，较前一周减少1.64%，库存在5年均值上方运行 [2] - 价格在20日线下方运行，20日线向下，主力持仓净空，空减 [2] - 玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主 [2] 影响因素总结 - 利多因素：“反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期 [3] - 利空因素：地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主；“反内卷”市场情绪消退 [4] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，下游阶段性补库，玻璃厂库去化，但后续去化持续性存疑，预期玻璃宽幅震荡运行为主 [5] 玻璃期货行情 - 主力合约收盘价前值1174元/吨，现值1182元/吨，涨跌幅0.68%；沙河安全大板现货价前值和现值均为1060元/吨，涨跌幅0.00%；主力基差前值 -114元/吨，现值 -122元/吨，涨跌幅7.02% [6] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1060元/吨，较前一日持平 [11] 基本面——成本端 未提及有效内容 基本面——供给端 - 全国浮法玻璃生产线开工223条，开工率75.49%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [22] - 全国浮法玻璃日熔量15.96万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升 [24] 基本面——需求端 - 2025年6月，浮法玻璃表观消费量为463.40万吨 [28] 基本面——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6256.60万重量箱，较前一周减少1.64%，库存在5年均值上方运行 [42] 基本面——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年浮法玻璃年度供需平衡表，包含产量、表观供应、消费量、产量增速、消费增速、净进口占比等数据 [43]