【现货消息】 以山东地区为基准，今日山东液碱整体持稳为主，液碱价格变动不大，重点关注主力下游送货量的变 动。 期货研究 烧碱：震荡行情 陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 chenjiaxin2@gtht.com 【基本面跟踪】 烧碱基本面数据 01合约期货价格 山东最便宜可交割 现货32碱价格 山东现货32碱折盘面 基差 2670 870 2719 49 2025 年 9 月 1 日 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货 内需方面仍稳定，非铝需求面临旺季改善，氧化铝开工高位，刚需支撑强，且今年年底广西地区存在 360 万吨产能预期投产，广西地区烧碱供应偏紧，灌槽需求的烧碱大部分只能从外部采购，而片碱-液碱价 差已处于年内高位水平，因此后期氧化铝备货将带动国内 50 碱货源流转，但关键看投产节奏。 整体看，仓单问题更多是短期影响，09 合约仓单注销后市场压力会缓解，但如果出口持续弱势，那烧 碱旺季成色会受到考验。 【趋势强度】 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 【市场状况分析】 近一周烧碱期货价格出现回调，主要来自近月仓单和出口弱势的压制。从仓单看，主要为浙江地区仓 单，对近月多头而言，接货压力较大 ...