投资策略专题 2025 年中报：结构重于全局、科技为先 策略研究团队 ——投资策略专题 韦冀星（分析师） 曹晋（联系人） weijixing@kysec.cn 证书编号：S0790524030002 《寻找当下相对便宜的指数和风格— 投资策略周报》-2025.8.30 《开源金股，9 月推荐—投资策略专 题》-2025.8.29 《华为产业链，或为下一个"高低切" caojin1@kysec.cn 证书编号：S0790124080011 2025 年中报速览：全 A 营收增速转正、盈利增速放缓 相较 Q1 财报表现，A 股 2025 年上半年的营收同比增速由负转正，净利润同比 增速下滑，全 A（非金融）的净利润增速较 Q1 大幅下滑。 需求端：2025 年 H1 全 A 的营收同比增速为 0.04%，较 Q1 的-0.15%小幅改善； 全 A（非金融）H1 营收同比增速为-0.45%，Q1 为-0.2%。 利润端：2025 年 H1 全 A 的净利润同比增速为 2.40%，较 Q1 的 4.02%回落；全 A（非金融）H1 净利润同比增速为 0.96%，Q1 为 5.21%。 对于 A 股 2025 年中报业 ...