报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 跨市套利跟踪 铜 - 2025年9月1日，国内现货价格79400，LME现货价格9803；国内三月价格79400，LME三月价格9884，比价8.01；现货进口均衡比价8.12，盈利93.34；现货出口盈利49.03 [1] 锌 - 2025年9月1日，国内现货价格22010，LME现货价格2810，比价7.83；国内三月价格22135，LME三月价格2804，比价6.00；现货进口均衡比价8.60，盈利 -2144.80 [1] 铝 - 2025年9月1日，国内现货价格20730，LME现货价格2620，比价7.91；国内三月价格20730，LME三月价格2618，比价7.92；现货进口均衡比价8.40，盈利 -1295.79 [1] 镍 - 2025年9月1日，国内现货价格120150，LME现货价格15156，比价7.93；现货进口均衡比价8.19，盈利 -2013.87 [1] 铅 - 2025年9月1日，国内现货价格16650，LME现货价格1951，比价8.57；国内三月价格16900，LME三月价格1993，比价11.08；现货进口均衡比价8.80，盈利 -442.18 [3] 跨期套利跟踪 铜、锌、铝、铅、镍 - 2025年9月1日，次月 - 现货月、三月 - 现货月、四月 - 现货月、五月 - 现货月价差及理论价差均未给出 [4] 锡 - 2025年9月1日，5 - 1价差350，理论价差5754 [4] 期现套利跟踪 铜 - 2025年9月1日，次月合约 - 现货价差110，理论价差742 [4] 锌 - 2025年9月1日，次月合约 - 现货价差130，理论价差281；另一次提及次月合约 - 现货价差130，理论价差262 [4][5] 铅 - 2025年9月1日，次月合约 - 现货价差230，理论价差未给出 [5] 跨品种套利跟踪 - 2025年9月1日，沪（三连）铜/锌3.59、铜/铝3.83、铜/铅4.70、铝/锌0.94、铝/铅1.23、铅/锌0.76；伦（三连）铜/锌3.51、铜/铝3.79、铜/铅4.97、铝/锌0.93、铝/铅1.31、铅/锌0.71 [5]