投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【沥青（BU）】 短期跟随原油，中期供需基本面较弱 国贸期货 能源化工研究中心 2025-09-01 卢钊毅 从业资格证号：F3171622 投资咨询证号：Z0021177 沥青：矛盾不突出，传统旺季供需双增 | G国贸期货 | | --- | | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （1）9月排产：据百川盈孚数据显示，2025 年 | 9 月国内地炼沥青排产计划预计达 | 148 万吨，较去年同期增加 | 43 万吨（同比涨幅 | 41%），较 | 7 月中旬统 | 计的 | 8 月排产计划增加 | 22 万吨（环比涨幅 | 17%）。进入 | 9 月后，南北方沥青市场需求均有望释放，且受国际原油价格持续下行影响，拥有原油配额的 | | 炼厂生产沥青利润空间可观，排产积极性持续提升。此外，低价原料供应充足支撑生产：金诚石化、齐成石化等炼厂已于 | 8 月中旬恢复沥青生产，9 月 | 将维持稳 ...