量化模型与构建方式 1. 模型名称：券商金股业绩增强组合[39][43] 模型构建思路：以券商金股股票池为选股空间，通过多因子方式优选个股，旨在构建一个能稳定战胜偏股混合型基金指数的投资组合[12][39][43] 模型具体构建过程： 1. 选股空间：每月初汇总所有券商发布的金股，构成基础股票池[19][39] 2. 优化目标：以全体公募基金的行业分布为行业配置基准，控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离[43] 3. 组合构建：采用组合优化的方法进行构建，具体多因子选股模型细节需参考专题报告《券商金股全解析—数据、建模与实践》[12][39][43] 4. 仓位管理：以每次调仓时点所能获取的主动股基最近一个报告期的权益仓位中位数作为组合的仓位[19] 模型评价：该组合历史表现稳健，能够较好地跟踪并稳定战胜偏股混合型基金指数，体现了从券商金股股票池中进一步精选的价值[12][43][44] 模型的回测效果 1. 券商金股业绩增强组合（考虑仓位）[39][44][47] 本月（20250801-20250829）绝对收益15.49%[5][42] 本月（20250801-20250829）相对偏股混合型基金指数超额收益3.59%[5][42] 本年（20250102-20250829）绝对收益34.01%[5][42] 本年（20250102-20250829）相对偏股混合型基金指数超额收益5.72%[5][42] 今年以来在主动股基中排名分位点30.38%[5][42] 全样本年化收益19.34%[44][47] 全样本相对偏股混合型基金指数年化超额收益14.38%[44][47] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：单季度净利润增速[3][29] 因子构建思路：基于公司最新单季度的净利润增长情况来构建因子，旨在捕捉企业的盈利增长能力[3][29] 因子具体构建过程：报告未提供具体计算公式，仅提及因子名称及表现[3][29] 2. 因子名称：单季度ROE[3][29] 因子构建思路：基于公司最新单季度的净资产收益率来构建因子，旨在衡量企业的股东权益回报能力[3][29] 因子具体构建过程：报告未提供具体计算公式，仅提及因子名称及表现[3][29] 3. 因子名称：单季度营收增速[3][29] 因子构建思路：基于公司最新单季度的营业收入增长情况来构建因子，旨在捕捉企业的收入增长能力[3][29] 因子具体构建过程：报告未提供具体计算公式，仅提及因子名称及表现[3][29] 4. 因子名称：BP[3][29] 因子构建思路：通常指账面市值比（Book-to-Price），旨在捕捉价值效应[3][29] 因子具体构建过程：报告未提供具体计算公式，仅提及因子名称及表现[3][29] 5. 因子名称：日内收益率[3][29] 因子构建思路：旨在捕捉股票的短期价格动量或反转效应[3][29] 因子具体构建过程：报告未提供具体计算公式，仅提及因子名称及表现[3][29] 6. 因子名称：预期股息率[3][29] 因子构建思路：基于预期的股息支付来构建因子，旨在捕捉高股息收益股票的收益特征[3][29] 因子具体构建过程：报告未提供具体计算公式，仅提及因子名称及表现[3][29] 7. 因子名称：总市值[3][29] 因子构建思路：基于公司的总市值来构建因子，旨在捕捉规模效应[3][29] 因子具体构建过程：报告未提供具体计算公式，仅提及因子名称及表现[3][29] 8. 因子名称：分析师净上调幅度[3][29] 因子构建思路：基于分析师对盈利预测的调整幅度来构建因子，旨在捕捉分析师乐观情绪带来的超额收益[3][29] 因子具体构建过程：报告未提供具体计算公式，仅提及因子名称及表现[3][29] 9. 因子名称：波动率[3][29] 因子构建思路：旨在衡量股票价格的波动风险[3][29] 因子具体构建过程：报告未提供具体计算公式，仅提及因子名称及表现[3][29] 因子的回测效果 1. 单季度净利润增速因子[3][29] 最近一个月表现：较好[3][29] 今年以来表现：未提及 2. 单季度ROE因子[3][29] 最近一个月表现：较好[3][29] 今年以来表现：未提及 3. 单季度营收增速因子[3][29] 最近一个月表现：较好[3][29] 今年以来表现：较好[3][29] 4. BP因子[3][29] 最近一个月表现：较差[3][29] 今年以来表现：较差[3][29] 5. 日内收益率因子[3][29] 最近一个月表现：较差[3][29] 今年以来表现：未提及 6. 预期股息率因子[3][29] 最近一个月表现：较差[3][29] 今年以来表现：较差[3][29] 7. 总市值因子[3][29] 最近一个月表现：未提及 今年以来表现：较好[3][29] 8. 分析师净上调幅度因子[3][29] 最近一个月表现：未提及 今年以来表现：较好[3][29] 9. 波动率因子[3][29] 最近一个月表现：未提及 今年以来表现：较差[3][29]