报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属偏弱震荡，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属高位盘整震荡有所回落，构建现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜最新价79,680，涨0.58%，成交量7.11万手，持仓量17.38万手 [3] - 铝最新价20,725，跌0.02%，成交量12.12万手，持仓量23.66万手 [3] - 锌最新价22,175，涨0.36%，成交量13.96万手，持仓量11.66万手 [3] - 铅最新价16,870，涨0.12%，成交量4.39万手，持仓量4.92万手 [3] - 镍最新价122,350，涨0.87%，成交量13.68万手，持仓量8.96万手 [3] - 锡最新价272,590，跌1.17%，成交量14.49万手，持仓量4.63万手 [3] - 氧化铝最新价3,006，跌0.43%，成交量2.39万手，持仓量2.95万手 [3] - 黄金最新价791.28，涨0.90%，成交量14.59万手，持仓量13.67万手 [3] - 白银最新价9,566，涨1.93%，成交量32.53万手，持仓量26.29万手 [3] - 碳酸锂最新价77,240，涨0.26%，成交量2.21万手，持仓量4.74万手 [3] - 工业硅最新价8,375，跌1.35%，成交量1.99万手，持仓量6.19万手 [3] - 多晶硅最新价49,835，涨1.49%，成交量1.17万手，持仓量2.49万手 [3] - 螺纹钢最新价3,067，跌1.29%，成交量80.87万手，持仓量105.57万手 [3] - 铁矿石最新价795.00，跌1.12%，成交量2.81万手，持仓量6.94万手 [3] - 锰硅最新价5,690，跌0.73%，成交量4.50万手，持仓量4.60万手 [3] - 硅铁最新价5,384，跌0.96%，成交量5.62万手，持仓量3.46万手 [3] - 玻璃最新价1,069，涨0.28%，成交量6.34万手，持仓量4.31万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为0.42，持仓量PCR为0.80 [4] - 铝成交量PCR为0.58，持仓量PCR为0.83 [4] - 锌成交量PCR为0.70，持仓量PCR为0.79 [4] - 铅成交量PCR为0.60，持仓量PCR为1.17 [4] - 镍成交量PCR为0.11，持仓量PCR为0.31 [4] - 锡成交量PCR为0.13，持仓量PCR为0.46 [4] - 氧化铝成交量PCR为0.53，持仓量PCR为0.42 [4] - 黄金成交量PCR为0.54，持仓量PCR为0.75 [4] - 白银成交量PCR为0.53，持仓量PCR为0.99 [4] - 碳酸锂成交量PCR为0.57，持仓量PCR为0.62 [4] - 工业硅成交量PCR为0.65，持仓量PCR为0.38 [4] - 多晶硅成交量PCR为1.31，持仓量PCR为1.62 [4] - 螺纹钢成交量PCR为0.38，持仓量PCR为0.48 [4] - 铁矿石成交量PCR为0.69，持仓量PCR为1.00 [4] - 锰硅成交量PCR为0.74，持仓量PCR为0.54 [4] - 硅铁成交量PCR为1.21，持仓量PCR为0.60 [4] - 玻璃成交量PCR为0.61，持仓量PCR为0.31 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位82,000，支撑位75,000 [5] - 铝压力位21,000，支撑位20,200 [5] - 锌压力位23,000，支撑位22,200 [5] - 铅压力位18,800，支撑位16,600 [5] - 镍压力位130,000，支撑位118,000 [5] - 锡压力位315,000，支撑位265,000 [5] - 氧化铝压力位3,900，支撑位3,000 [5] - 黄金压力位800，支撑位720 [5] - 白银压力位10,000，支撑位8,000 [5] - 碳酸锂压力位99,000，支撑位70,000 [5] - 工业硅压力位14,800，支撑位8,000 [5] - 多晶硅压力位60,000，支撑位40,000 [5] - 螺纹钢压力位3,850，支撑位3,000 [5] - 铁矿石压力位850，支撑位750 [5] - 锰硅压力位6,500，支撑位5,800 [5] - 硅铁压力位6,500，支撑位5,200 [5] - 玻璃压力位1,580，支撑位1,000 [5] 期权因子—隐含波动率 - 铜平值隐波率9.38%，加权隐波率13.79% [6] - 铝平值隐波率8.93%，加权隐波率10.60% [6] - 锌平值隐波率10.10%，加权隐波率12.12% [6] - 铅平值隐波率8.95%，加权隐波率11.80% [6] - 镍平值隐波率16.37%，加权隐波率24.66% [6] - 锡平值隐波率21.80%，加权隐波率29.04% [6] - 氧化铝平值隐波率21.69%，加权隐波率27.97% [6] - 黄金平值隐波率11.96%，加权隐波率16.11% [6] - 白银平值隐波率21.27%，加权隐波率23.92% [6] - 碳酸锂平值隐波率34.40%，加权隐波率41.26% [6] - 工业硅平值隐波率28.27%，加权隐波率32.97% [6] - 多晶硅平值隐波率36.05%，加权隐波率43.82% [6] - 螺纹钢平值隐波率15.22%，加权隐波率20.58% [6] - 铁矿石平值隐波率18.53%，加权隐波率19.96% [6] - 锰硅平值隐波率17.14%，加权隐波率20.92% [6] - 硅铁平值隐波率19.17%，加权隐波率22.06% [6] - 玻璃平值隐波率30.78%，加权隐波率34.91% [6] 各品种策略建议 有色金属 - 铜：构建做空波动率的卖方期权组合策略和现货套保策略 [8] - 铝/氧化铝：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏中性的期权组合策略和现货领口策略 [9] - 锌/铅：构建卖出偏中性的期权组合策略和现货领口策略 [9] - 镍：构建卖出偏空头的期权组合策略和现货备兑策略 [10] - 锡：构建做空波动率策略和现货领口策略 [10] - 碳酸锂：构建卖出偏中性的期权组合策略和现货多头套保策略 [11] 贵金属 - 黄金/白银：构建偏中性的做空波动率期权卖方组合策略和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢：构建卖出偏空头的期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石：构建卖出偏中性的期权组合策略和现货多头套保策略 [13] - 铁合金：构建做空波动率策略 [14] - 工业硅/多晶硅：构建做空波动率的卖出期权组合策略和现货套保策略 [14] - 玻璃：构建做空波动率的卖出期权组合策略和现货多头套保策略 [15]