报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜：内外宏观回暖，产业进入旺季，铜价或维持强势，沪铜市场震荡偏强，美联储降息与国内旺季预期是主要推动力，预计维持强势运行，短期关注8万关口多空博弈 [3] - 铝：内外宏观回暖，产业进入旺季，铝价或偏强运行，国内宏观发力叠加产业旺季，预计铝价偏强震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 宏观因素 - 当地时间8月27 - 29日，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢访问美国，双方围绕落实中美两国元首通话共识等问题交流沟通，强调推动中美经贸关系健康发展 [8] 铜 量价走势 - 上周沪铜震荡上行，持仓量和振幅上升，主力期价逼近8万关口，对应伦铜逼近1万美元关口 [3][52] 铜矿加工费持续下降 - 8月国内加工费低位小幅回升，副产品硫酸价格上涨使炼厂加工利润小幅回升 [25] 电解铜去库放缓 - 未详细阐述去库放缓具体情况，但提到国内产业旺季临近，电解铜社库呈现去化，库存内低外高，需求内强外弱 [3][27][52] 下游初端 - 未详细描述下游初端情况，仅展示了铜下游月度产能利用率图表 [29] 铝 量价走势 - 上周铝价冲高回落，持仓量跟随回落，有色板块分化，铜铝偏强运行 [4][53] 上游产业链 - 上游电解铝产量维持高位，铝土矿累库放缓 [4][53] 电解铝累库 - 中游电解铝持续累库，展示了海外和国内电解铝库存图表 [4][42][53] 下游初端 - 下游铝棒缓慢去库，下游观望氛围较浓，展示了铝棒产能利用率、加工费和库存等图表 [4][45][53] 结论 - 铜：维持强势运行，关注海外美联储议息会议和国内需求状况，短期关注8万关口多空博弈 [3][52] - 铝：偏强震荡，国内宏观发力叠加产业旺季支撑期价 [4][53]