报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月PVC基本面仍有压力，库存维持高位，预计价格震荡偏弱，但需警惕超预期政策带来的新一轮预期炒作 [2] 根据相关目录分别进行总结 供应：检修计划增加有限，预计产量维持高位 - 8月上旬生产企业检修复产较多，损失量较7月下降，9月检修将前高后底 [2][5] - 开工率环比小幅增加 [8] - 8月产量增加6万吨，均来自乙烯法装置，预计后续维持高位震荡 [19] 需求：房地产施工将逐步回升，预计管材和型材开工增加 - 8月下游开工回暖，但同比有明显下降，9月将维持稳定 [21] - 8月下游小幅备货，且临近9月交割，贸易商成交活跃 [28] - 房地产成交在低位震荡 [34] 库存：供需压力仍在，总库存高位震荡 - 基本面供强需弱，基差大幅走弱，炼厂库存流向社会，总库存增加，9月国内需求有所恢复，但出口有降低预期，基本面压力仍高，预计库存维持高位，变动有限 [2][44] 价差：预计基差逐步走强 - 基本面供强需弱，临近交割近月合约跌幅较大 [54] 利润：电石法和乙烯法利润表现偏弱 - 未明确提及利润表现偏弱的具体阐述，但展示了电石法和乙烯法生产毛利相关图表 [58]