行业投资评级 - 报告对自动化设备和机器人产业链持积极态度 重点关注宇树科技和智元科技的配套企业及合作伙伴[1][10][14] - 建议关注国泰中证军工ETF 华夏国证航天航空行业ETF 机器人ETF易方达 景顺长城国证机器人产业ETF和国泰中证机床ETF[3][50][51] 核心观点 - 自动化设备指数表现突出 机器人产业链呈现高增长态势[2][17] - 宇树科技在四足机器人领域占据主导地位 2023年按销量计市场份额达66.46% 按销售额计市场份额为42.74%[10] - 智元科技打造全栈开源机器人平台 通过远征系列和灵犀系列覆盖B端与C端市场[14] - 人形机器人板块表现强劲 万得人形机器人指数8月上涨14.90% 年初以来累计上涨55.02% 52周以来累计上涨139.45%[2][31] 行情回顾总结 - 2025年8月A股市场单边上攻 机械设备板块上涨12.91% 国防军工板块上涨9.89%[2][22] - 机器人ETF易方达资金净流入21.68亿元 而部分军工ETF出现资金净流出[2][18] - 自动化设备板块大涨18.53% 航天设备板块涨幅达到24.17%[22] - 机械设备行业估值30.64倍 国防军工行业估值78.3倍[2][30] 宇树科技供应链分析 - 双林股份开发出人形机器人灵巧手应用0301规格滚珠丝杠产品 并向YS ZWJD等客户送样[12] - 曼恩斯特子公司与宇树科技战略合作 微型直线电缸已获得少量样品订单[12] - 道通科技与宇树科技联合研发能源行业巡检和作业解决方案[12] - 长盛轴承作为宇树科技自润滑轴承独家供应商 产品寿命超1万小时且成本较进口低40%[13] - 华锐精密已获得宇树科技小批量订单 开发用于丝杠减速器等核心零部件的精密加工刀具[13] - 创世纪为宇树科技提供精密机床 专门为机器人关节设计的五轴联动加工设备已售出约1000台[13] - 凌云光联合宇树科技提出具身智能解决方案 动捕系统精度达亚毫米级别[13] - 宝通科技与宇树合作进行工业机器人二次开发 已开发钢厂环境气体液体泄漏监测功能[13] 智元科技供应链分析 - 柯力传感六维力传感器已给智元送样 目前还在测试中[16] - 蓝思科技为智元批量交付关节模组控制器夹爪 联合交付全栈开源机器人[16] - 均普智能与智元共同成立宁波普智未来机器人有限公司 一期生产线年产能可达1000台[16] - 宁波华翔子公司已获得智元机器人授权 未来三年内生产其部分全尺寸双足机器人产品[16] - 均胜电子与智元围绕机器人"大小脑"及关键零部件开展深度合作[16] - 创世纪与智元设立合资公司 聚焦人形机器人在文旅商业等场景的商业化落地[16] - 领益智造子公司与智元签订ODM合作框架协议[16] - 中大力德获智元"优秀合作伙伴奖"[16] - 龙溪股份获智元"优秀合作伙伴奖"[16] - 德马科技与智元签订战略合作协议 共同探索具身智能机器人在物流场景的创新应用[17] 公司动态摘要 - 江苏神通新建高端阀门智能制造项目预计2025年四季度进入试生产[38] - 锐科激光上半年归母净利润0.73亿元同比减少23.78% 但二季度归母净利润同比增长73.79%[39] - 雷赛智能无框力矩电机空心杯电机等组件与解决方案已取得若干规模商业订单[40] - 爱乐达上半年归母净利润0.10亿元同比增长158.64%[41] - 中航成飞上半年归母净利润9.13亿元同比减少68.33%[42] - 四创电子上半年归母净利润-0.43亿元同比减少11.5%[43] - 西测测试上半年归母净利润-0.60亿元同比减少22.94%[44] - 五洲新春反向式行星滚柱丝杠产品持续取得数家客户小批量订单[45] - 震裕科技人形机器人相关产品已得到国内外多个知名头部人形机器人本体客户验证[47] 产业政策动向 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 目标到2027年人工智能与6大重点领域深度融合 智能终端普及率超70%[48] - 我国卫星互联网牌照即将落地 中国移动中国电信中国联通中国卫星网络集团和上海垣信卫星科技在首批牌照名单中[49] - 中国星网发射节奏明显加快 2025年7月27日至8月17日22天内连续完成5批卫星发射 累计发射卫星数量达72颗[49]