报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全国暑运全社会跨区域人员流动量同比增长 7%，公路自驾出行量占比七成；周一 A 股强势震荡，有色、CPO、AI 硬件等板块表现不同[1] - 贵金属受特朗普干预、关税风险、降息预期等因素影响，整体偏强但黄金上行有约束；股指处于“政策底 + 资金底 + 估值底”共振期，行情延续概率高但需适应板块轮动；碳酸锂短期受情绪影响，后续关注库存去化情况[2][3][4] - 各品种期货走势受多种因素影响，如原油受俄乌局势和 OPEC 政策影响，甲醇短期偏多，橡胶短期回调，聚烯烃关注期货能否带动现货止跌等[13][14][15] 各部分总结 当日主要新闻关注 国际新闻 - 美联储理事提名人米兰可能在 9 月会议前就职，几位美联储主席人选有望当理事[6] 国内新闻 - 中方愿同各方建设好人工智能应用合作中心，共享人工智能发展红利[7] 行业新闻 - 今年上半年 A 股上市公司归母净利润合计 2.99 万亿元，同比增长 2.45%，近 77%个股盈利，近 46%个股净利润同比正增长，万辰集团业绩增速达 504 倍[8] 外盘每日收益情况 | 品种 | 8 月 31 日 | 9 月 1 日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 富时中国 A50 期货 | 14,965.58 点 | 14,904.15 点 | -61.43 | -0.41% | | 伦敦金现 | 3,447.57 美元/盎司 | 3,478.96 美元/盎司 | 31.39 | 0.91% | | 伦敦银 | 39.67 美元/盎司 | 40.65 美元/盎司 | 0.98 | 2.47% |[9] 主要品种早盘评论 金融 - 股指上涨，通信板块领涨，非银金融板块领跌，市场成交额 2.78 万亿元；国内流动性宽松，政策窗口期或有增量政策，外部风险缓和，9 月降息概率增加提升人民币资产吸引力；中证 500 和中证 1000 指数偏进攻，上证 50 和沪深 300 指数偏防御[3][10] - 国债小幅上涨，10 年期国债活跃券收益率下行至 1.77%；央行公开市场逆回购净回笼 1057 亿元，MLF 当月净投放 3000 亿元，资金面合理充裕；美债收益率回落，国内经济景气水平扩张，房地产市场仍在调整；国债期货价格企稳，关注权益市场变化[11][12] 能化 - 原油 SC 夜盘上涨 1.1%，俄乌冲突影响石油出口，OPEC 或保持政策稳定，关注增产情况[13] - 甲醇夜盘上涨 0.68%，国内装置开工负荷和库存有变化，短期偏多[14] - 橡胶窄幅震荡，供给端有支撑，需求端偏弱，短期回调[15] - 聚烯烃期货探底反弹，现货行情以供需面为主，关注期货能否带动现货止跌[16] - 玻璃期货下跌，纯碱期货弱势，国内玻璃和纯碱处于存量消化过程，关注秋季消费和政策面变化[17] 金属 - 贵金属金银强势，受特朗普干预、关税风险、降息预期等因素影响，但黄金上行有约束，关注本周非农数据[2][18] - 铜价夜盘收涨低，精矿供应紧张，冶炼产量高增长，多空因素交织，区间波动[19] - 锌价夜盘收涨，锌精矿加工费回升，冶炼产量有望增加，短期供求或过剩，区间偏弱波动[20] - 碳酸锂短期受情绪影响，供应增加，需求增长，库存有变化，前期走强有回调风险，关注库存去化[4][21][22] 黑色 - 铁矿石需求有支撑，全球发运近期减量，港口库存去化快，下半年发运预计增长，后市震荡偏强[23] - 钢材供应端压力体现，库存累积，出口有影响但钢坯出口强劲，市场供需矛盾不大，品种分化，短期回调[24] - 双焦主力合约走势较弱，持仓环比下降，铁水产量支撑需求，政策预期偏暖，但库存、需求等因素形成压力，高位震荡[25] 农产品 - 蛋白粕夜盘震荡收涨，美豆产量前景乐观但种植面积下调，国内原料供应宽松，短期窄幅震荡[26] - 油脂夜盘震荡运行，马来西亚棕榈油产量和出口有变化，市场短期驱动有限，延续震荡[27] - 白糖国际市场进入累库阶段，原糖短期下行空间有限；国内市场产销率高、库存低有支撑，但进口加工糖有拖累，郑糖跟随原糖震荡[28] - 棉花国内供应偏紧，需求淡季，郑棉短期震荡偏强但空间有限[29] 航运指数 - 集运欧线 EC 反弹，市场博弈淡季运价空间，9 月上半月或偏弱震荡，9 月底 10 月初或有支撑[30]