报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 综合基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等指标，预期LME库存仓单继续减少，上期所仓单保持高位，沪锌ZN2510震荡走弱；上一交易日沪锌震荡下跌，行情短期或将震荡盘整，操作建议沪锌ZN2510震荡走弱 [2][19] 根据相关目录分别进行总结 沪锌基本面情况 - 2025年4月全球锌板产量115.3万吨，消费量113.02万吨，供应过剩2.27万吨；1 - 4月产量445.14万吨，消费量450.79万吨，供应短缺5.65万吨；1 - 4月全球锌矿产量404.06万吨，基本面偏多 [2] - 基差方面，现货22140，基差 - 35，中性 [2] - 库存方面，9月1日LME锌库存较上日减少625吨至55875吨，9月1日上期所锌库存仓单较上日增加0吨至37957吨，中性 [2] - 盘面昨日沪锌震荡下跌，收20日均线之下，20日均线向下，偏空 [2] - 主力持仓为净多头，多减，偏多 [2] 9月1日锌期货行情 - 各交割月份合约有不同的开盘价、最高价、最低价、收盘价、结算参考价、涨跌情况、成交量、成交额及持仓手数变化，当日合计成交216246手，成交额2399378.67，持仓227829手，增加4138手 [3] 9月1日国内主要现货市场行情 - 锌精矿（林州）价格16750元/吨，跌10元/吨；锌锭（奥士）价格22140元/吨，涨110元/吨；镀锌板（田田）价格4046元/吨，跌19元/吨；镀锌管（中国）价格4472元/吨，跌11元/吨；锌合金（宁波）价格22650元/吨，涨90元/吨；锌粉（长沙）价格27270元/吨，涨100元/吨；氧化锌（泰州）价格20600元/吨，跌200元/吨；次氧化锌（林）价格7857元/吨，涨131元/吨 [4] 全国主要市场锌锭库存统计 - 2025年8月21 - 9月1日期间，各地区库存有不同变化，9月1日合计库存13.33万吨，较8月25日增加0.85万吨，较8月28日增加0.35万吨 [5] 9月1日期货交易所锌仓单报告 - 上海、广东、江苏、浙江、天津等地仓库有不同的锌仓单数量，总计37957吨，当日增减为0 [6] 9月1日LME锌库存分布情况及统计 - 今日库存55875吨，较前日减少625吨，注册仓单42775吨，注销仓单13000吨，注销占比23.31% [7] 2025年6月国内精炼锌产量 - 涉及年产能650万吨，6月计划值45.97万吨，实际产量47.18万吨，环比增11.67%，同比降2.36%，较计划值增2.63%，产能利用率87.10%，7月计划产量47.03万吨 [15] 9月1日锌精矿加工费行情 - 不同地区不同品位锌精矿有不同的最低价、最高价、均价及涨跌情况，进口48%品位锌精矿加工费均价90美元/千吨 [17] 9月1日上海期货交易所会员锌成交及持仓排名表 - 合约zn2510中，中信期货成交量42132手，较上交易日增减2216手；持买单量9242手，较上交易日增减 - 867手；持卖单量16899手，较上交易日增减251手等，各期货公司会员成交及持仓有不同变化，合计成交量220175手，较上交易日增减3220手，持买单量76505手，较上交易日增减616手，持卖单量81268手，较上交易日增减506手 [18]