报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，预计价格短期高位震荡，关注宏观情绪和矿端消息 [3][4] - 铝锭预计价格短期高位震荡，关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间大多在1月中下旬，复产预计在正月十一至十六，停产预计影响总产量74.1万吨；安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日停产，大部分1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [2][3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材昨日震荡下行，价格创新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，今年冬储低迷，对价格支撑不强 [3] 铝锭 - 9月氧化铝现货价格弱势运行，未大量产能亏损，企业减产意向不强，部分常规检修和阅兵焙烧压产持续至9月初，9月冶金氧化铝运行产能预计小幅增长 [3] - 供应端少量置换产能投产，运行产能稳中小增，产量微幅增长，9月铝水比例存回升预期；成本上周度电解铝行业总成本变化小，高利润依旧 [3] - 需求端“金九银十”旺季将到，下游周度开工率复苏，上周铝型材龙头企业开工率环比升1.5个百分点至52%，铝线缆行业开工率回升至63.8%，预计9月后持续上行 [3] - 8月28日国内主流消费地电解铝锭库存62.0万吨，较本周一增0.4万吨，环比上周一增2.4万吨，铝锭绝对价回落，接货情绪好转，但未达大规模补库状态，累库与高铝价压制现货升水 [3]