报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1日工业硅震荡偏强，主力2511收于8495元/吨，日内涨幅0.89%，持仓减仓6966手至28.5万手；多晶硅震荡偏弱，主力2511收于52285元/吨，日内涨幅6.03%，持仓增仓5412手至15.04万手 [2] - 工业硅南北复产和晶硅增量成为边际驱动，整体运行重心有望小幅抬升；多晶硅交易重心逐步偏移至基本面逻辑，因终端电站收益率限制，组件环节对涨价接受度见顶，硅料跟随下游市场情绪降温 [2] - 在具体政策举措出台前，市场位于政策提振和基本面拖累的博弈之间，多晶硅进入顶底明显的区间模式，政策动态对盘面有阶段性扰动效应 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力从8420元/吨降至8375元/吨，近月从8365元/吨降至8310元/吨；多晶硅期货结算价主力从49555元/吨涨至52285元/吨，近月从50060元/吨涨至50500元/吨 [5] - 工业硅部分现货价格持平，421硅（有机硅用，华东）从9950元/吨降至9850元/吨，421硅（有机硅用，华东）至基准地交割价格从9150元/吨降至9050元/吨；多晶硅现货价格持平 [5] - 工业硅现货升水从235元/吨扩至290元/吨，多晶硅现货贴水从 - 1060元/吨扩至 - 1500元/吨 [5] - 有机硅部分现货价格持平，二甲基硅油从11800元/吨涨至14300元/吨 [5] - 工业硅仓单数量不变，广期所库存从253220吨降至252265吨，天津港库存从70000吨降至68000吨，昆明港库存从49500吨降至48500吨，工业硅厂库库存从261400吨增至271400吨，社库合计从435900吨增至442900吨 [5] - 多晶硅仓单数量不变，广期所库存从9.60万吨增至20.64万吨，多晶硅厂库库存从27.54万吨降至24.50万吨，社库合计从27.5万吨降至24.5万吨 [5] - 工业硅按照广期所替代交割品价差421升水2000元/吨改为升水800元/吨；多晶硅按照广期所替代交割品价差P型升水12000元/吨，不设地区间价差 [5] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [6][8][11] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [15][17][19] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存相关图表 [22][28][29] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [30][32][35] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉 [39] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅 [39] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍 [40]