报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花方面，周一ICE美棉下跌1.14%，报收66.53美分/磅，CF601环比下跌1.65%，报收14029元/吨，主力合约持仓环比下降14025手至52.89万手，棉花3128B级现货价格指数约15175元/吨，较前一日下降205元/吨；国际需关注宏观与天气变化，美联储9月降息概率较大，美棉主产区干旱现状持续，资金介入意愿不强；国内市场消息多空均有，郑棉大幅增仓后又大幅减仓；市场主要关注点在宏观层面情绪偏暖、中长期国家刺激消费意愿明显，基本面短期偏紧，新棉上市后供应增加但新年度整体供需矛盾不大；01合约预计相对坚挺，11合约走势预计弱于01 [2] - 白糖方面，8月上半月巴西中南部地区甘蔗入榨量同比增8.17%，产糖量同比增幅达15.96%；广西、云南制糖集团及部分加工糖厂报价有调整；原糖巴西中南部双周制糖比55％再次刷新高点，盘面缺少方向，国内加工糖价小幅下调，成交中性，期价在5600元/吨附近震荡4个交易日，缺少驱动，以震荡思路对待，关注8月各省销售数据及进口数据 [2] 各目录总结 日度数据监测 - 棉花合约1 - 5价差最新为60，环比增加20，主力基差为1454，环比增加366，新疆现货最新15392元/吨，环比增加149，全国现货最新15479元/吨，环比增加151 [3] - 白糖合约1 - 5价差最新为35，环比减少5，主力基差为356，环比减少5，南宁现货最新5910元/吨，环比减少50，柳州现货最新5965元/吨，环比持平 [3] 市场信息 - 9月1日棉花期货仓单数量6320张，较上一交易日下降194张，有效预报0张 [4] - 9月1日国内各地区棉花到厂价：新疆15392元/吨，河南15454元/吨，山东15510元/吨，浙江15639元/吨 [4] - 9月1日纱线综合负荷为50，较前一日上涨0.2；纱线综合库存为27.1，较前一日下降0.1；短纤布综合负荷为49.2，较前一日上涨0.1；短纤布综合库存为31.3，较前一日下降0.3 [4] - 9月1日白糖现货价格：南宁地区5910元/吨，较前一日下跌50元/吨，柳州地区5965元/吨，较前一日持平 [4] - 9月1日白糖期货仓单数量13434张，较前一交易日下降482张，有效预报7张 [5] 图表分析 - 包含棉花主力合约收盘价、基差、1 - 5价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B，白糖主力合约收盘价、基差、1 - 5价差、仓单及有效预报等图表 [7][10][12][15][18] 研究团队人员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖产业研究，多次获相关分析师称号 [20] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，多次获奖 [21] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究等工作，2024年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号 [22] 联系我们 - 公司地址为中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元，电话021 - 80212222，传真021 - 80212200，客服热线400 - 700 - 7979，邮编200127 [25]