报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 菜粕RM2601在2500至2560区间震荡，短期受加拿大油菜籽反倾销最终裁定影响冲高回落，进入震荡偏强格局，市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 菜粕RM2601在2500至2560区间震荡，市场回归震荡等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定最终结果，短期受反倾销初步裁定影响偏强震荡，后续需关注发展 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖进入旺季，国产油菜籽上市，改善现货市场供应偏紧预期，需求端维持良好预期 [11] - 中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查初步裁定成立，征收进口保证金75.8%，最终裁定结果有变数 [11] - 全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响 [11] - 俄乌冲突持续，乌克兰减产和俄罗斯增产抵消影响，全球地缘冲突有上升可能，支撑大宗商品 [11] 多空关注 - 利多因素：中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步认定并加征进口保证金；油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素：6月国产油菜籽集中上市；中国对加拿大油菜籽进口反倾销最终结果有变数，有小概率和解 [12] 基本面数据 - 豆菜粕成交均价价差：8月21日至9月1日，豆菜粕成交均价价差在486 - 504之间波动 [13] - 菜粕期货及现货价格：8月22日至9月1日，菜粕期货主力2601在2483 - 2547之间，远月2605在9月1日为2406，菜粕现货（福建）多为2560 [15] - 菜粕仓单：8月20日至9月1日，菜粕仓单数量持续减少，9月1日为6041（较上日 -369） [16] - 其他：菜粕期货震荡回落，现货相对平稳，现货升水小幅扩大；豆菜粕现货价差小幅波动，2601合约豆菜粕价差弱势震荡；进口菜籽进口到港量8月低于预期，进口成本小幅波动；油厂菜籽库存低位回升，菜粕库存小幅回落；油厂菜籽入榨量小幅回落；水产鱼类价格小幅波动，虾贝类维持平稳 [17][19][22] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 基本面：菜粕窄幅震荡，受豆粕走势和技术性震荡整理影响，市场等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定，现货需求短期旺季、库存低位支撑盘面，但国庆后需求进入淡季和中加贸易磋商有变数，盘面短期偏强震荡 [9] - 基差：现货2560，基差47，升水期货，偏多 [9] - 库存：菜粕库存2.1万吨，上周2.55万吨，周环比减少17.65%，去年同期2.8万吨，同比减少25%，偏多 [9] - 盘面：价格在20日均线下方且方向向下，偏空 [9] - 主力持仓：主力空单减少，资金流出，偏空 [9] - 预期：菜粕短期受加拿大油菜籽反倾销最终裁定影响冲高回落，进入震荡偏强格局，关注后续发展 [9]