报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃盘面窄幅震荡走低，前期检修装置重启、新增产能投产使供应端增量明显，库存转移使供应端有压力，成本端支撑偏弱，需求端缓慢抬升但新单不足推涨驱动有限，策略上单边中性、01 - 05反套、L - P做多 [3][4] 根据相关目录总结 一、聚烯烃基差结构 - L主力合约收盘价7270元/吨（-17），PP主力合约收盘价6965元/吨（-9），LL华北现货7180元/吨（-50），LL华东现货7190元/吨（-110），PP华东现货6850元/吨（-50），LL华北基差-90元/吨（-33），LL华东基差-80元/吨（-93），PP华东基差-115元/吨（-41） [1] 二、生产利润与开工率 - PE开工率78.7%（+0.0%），PP开工率80.2%（+2.0%），PE油制生产利润315.2元/吨（+17.8），PP油制生产利润-324.8元/吨（+17.8），PDH制PP生产利润2.2元/吨（-59.9） [1] 三、聚烯烃非标价差 未提及 四、聚烯烃进出口利润 - LL进口利润-150.0元/吨（-20.6），PP进口利润-550.0元/吨（-50.6），PP出口利润26.2美元/吨（+6.3） [2] 五、聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率17.5%（+2.9%），PE下游包装膜开工率49.6%（-0.3%），PP下游塑编开工率42.3%（+0.3%），PP下游BOPP膜开工率60.4%（-0.3%） [2] 六、聚烯烃库存 - 上游库存向下转移，生产企业库存小幅下降，中游环节库存累库 [3]