报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅现货价格持稳小幅波动，库存小幅降低，9月消费端排产小幅降低，盘面主要受整体商品情绪震荡运行，单边策略中性 [1][3] - 多晶硅现货报价大幅上调，9月自律减产后供需格局有一定好转，盘面受反内卷政策预计与当前消费弱现实共同影响，波动较大，中长线适合逢低布局多单，短期区间操作 [4][7][9] 各品种市场分析 工业硅 - 2025年9月1日，工业硅期货主力合约2511开于8370元/吨，收于8495元/吨，较前一日结算涨75元/吨，涨幅0.89%，持仓285449手，仓单总数50400手，较前一日减53手 [1] - 供应端，工业硅现货价格持稳，华东通氧553硅9000 - 9100元/吨，421硅9300 - 9500元/吨等多地硅价暂稳，8月28日主要地区社会库存54.1万吨，较上周环比减0.2万吨 [1] - 消费端，有机硅DMC报价10500 - 11000元/吨，价格下跌后企业成本压力增加，部分单体厂本周通过计划性检修等降低生产负荷、缩减产量 [2] 多晶硅 - 2025年9月1日，多晶硅期货主力合约2511大幅上涨，开于49265元/吨，收于52285元/吨，收盘价较上一交易日涨6.03%，持仓150409手，当日成交536098手 [4] - 多晶硅报价大幅上调，N型料46.00 - 52.00元/千克，n型颗粒硅45.00 - 47.00元/千克，厂家库存降低，硅片库存增加，多晶硅库存环比降14.29%，硅片库存环比增3.68%，多晶硅周度产量环比增6.53%，硅片产量环比增8.30% [4][5] - 硅片、电池片、组件各型号价格大多持平 [5][6] 各品种策略 工业硅 - 单边：中性；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无 [3] 多晶硅 - 单边：短期区间操作；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无 [9]