25 年 8 月建筑业 PMI 快评 建筑 摘要： 8 月 31 日，据国家统计局，8 月制造业 PMI 为 49.4（环比+0.1pct，较前 12 个月均值-0.3pct），服务业 PMI 为 50.5（环比+0.5pct，较前 12 个月均值 +0.2pct），建筑业 PMI 为 49.1（环比-1.5pct，较前 12 个月均值-2.3pct）。 建筑业 PMI 自 2024 年 5 月持续下滑至 11 月跌破荣枯线，随后 12 月出现回暖 迹象后，2025 年 2 月、6 月小幅回升至 52 左右，8 月 PMI 再次回落至荣枯线 下，处 2019 年以来同期最低水平，景气度明显下行。 建筑业 PMI 细分指数中，新订单/业务活动预期/投入品价格/销售价格/从业人员 指数分别为 40.6/51.7/54.6/49.7/43.6，投入品价格指数自 7 月起明显转好，业 务活动预期相对平稳，但新订单持续低迷，反映企业端业务预期较好而实际落 地略欠佳。 图 1：建筑业 PMI 情况 证券研究报告 | 行业简评报告 2025 年 09 月 02 日 8 月建筑业 PMI 49.1，环比减少 1.5pct，景 ...