报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股权益市场本周高位震荡，上证指数接近3900点回调后反弹，录得0.84%涨幅，境内权益基金策略指数也有涨幅，低波策略损失超额收益，股基增强策略收益更优 [2] - 量化策略配置上，股基增强策略>海外权益策略>常青低波策略，A股市场有望保持向上趋势，股基增强组合空间更大，常青低波策略可打底配置，银行等防御板块有长期配置价值 [3] - 海外美股市场从缓解关税预期到达成贸易协议，减弱风险计价，部分科技公司财报强劲和降息预期升温，中长期有望开启新一轮行情，全球化投资有分散化配置价值 [4][8] 各部分总结 工具化基金组合表现跟踪 - 常青低波基金组合长期低波，波动率和最大回撤优于中证主动式股票基金指数，策略运行以来低波动和小回撤属性延续，超额收益显著，兼具进攻性 [15] - 股基增强基金组合策略运行时间短，当前表现与中证主动式股票基金指数接近，市场环境改善后弹性更强，弱市下与基准走势相近 [18] - 现金增利基金组合经双重筛选跑赢比较基准，策略运行以来超额收益累计超0.41%，为现金管理优选货币基金提供参考 [19] - 海外权益配置基金组合作为A股补充投资工具，自2023年7月31日以来在美联储降息和科技带动下累积较高超额收益，全球化配置增厚收益 [22] 工具化基金组合构建思路 - 构建全新风格体系下的基金优选池，满足不同市场环境和风险偏好投资者选基需求，对货币和债券基金开发工具化组合 [24] - 常青低波基金组合在高权益仓位主动管理基金中选长期稳定收益基金，从净值表现和持仓特征优选低波基金构建组合 [27] - 股基增强基金组合在主动管理权益基金中挖掘Alpha挖掘能力强的基金经理配置，基于基金Alpha收益延续性构建组合，回测表现优秀 [28] - 现金增利基金组合综合货币基金多因子构建优选体系，助投资者获取高收益并减少波动风险 [29] - 海外权益配置基金组合基于海外权益指数筛选，选相应QDII权益基金构建组合，满足全球化配置需求 [26][30]