报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二期债震荡走弱品种全线收跌，现券收益率整体窄幅震荡，公开市场净回笼1501亿，资金面宽松，DR001回落至1.31% [1] - A股高位调整债市未受益，日内股债相关性低，近期现券成交活跃度下降，机构心态谨慎，9月3日临近市场或先观望再打算，短期债市催化因素匮乏，以观察股市波动为主 [3] - 操作上以波段思路抄底，有利出场，可小仓保留部分低位多单等待反弹持续 [3] 各部分总结 日内消息 - 王毅介绍上合组织天津峰会八大成果，包括支持多边贸易体制、成立上合组织开发银行、制定人工智能合作等6项高质量发展行动计划等 [2] - 《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》9月1日正式实施，参与试点银行等机构接收贴息方案申请 [2] 国债期货日度数据 |合约|2025 - 09 - 02价格|2025 - 09 - 01价格|今日涨跌|合约持仓(手）2025 - 09 - 02|合约持仓(手）2025 - 09 - 01|今日变动| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |TS2512|102.41|102.428|-0.018|74372|76122|-1750| |TF2512|105.55|105.59|-0.04|138200|136916|1284| |T2512|107.93|107.985|-0.055|205357|206714|-1357| |TL2512|116.61|116.89|-0.28|140312|145522|-5210| |TS基差（CTD)| - 0.04|-0.0411|0.0011|TS主力成交（手）|21492|25178|-3686| |TF基差（CTD)|0.0256|0.0528|-0.0272|TF主力成交（手）|52692|60563|-7871| |T基差（CTD)|0.3548|0.4394|-0.0846|T主力成交（手）|60757|84189|-23432| |TL基差（CTD）|0.5696|0.7136|-0.144|TL主力成交（手）|116176|121725|-5549| [4] 其他数据图表 - 包含T、TL、TF、TS主力合约基差与IRR，长债与超长债利率走势，国债利差，存款类机构融资利率与政策利率，交易所融资利率，同业存单到期收益率，资金分层，美中利差与人民币汇率、美债收益率走势等数据图表，数据来源为wind、同花顺、南华研究 [7][10][12][13][16][18]