报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕2025年9月3日的金融市场展开，涵盖期货、股票、债券、外汇等领域，分析各市场表现及影响因素，提供投资参考[2][3][26] 各目录内容总结 隔夜夜盘市场走势 - 地缘风险致油价上涨，美油主力合约涨1.56%报65.62美元/桶，布油主力合约涨1.39%报69.10美元/桶，因乌克兰袭击俄炼油设施使17%产能受损[3] - 伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜涨1.31%报10013.5美元/吨，期锌涨1.17%报2865.5美元/吨，期镍跌1.29%报15240美元/吨，期铝涨0.4%报2621.5美元/吨；铜价短期受支撑，中期关注库存与需求[3] - 国内期货主力合约涨跌不一，铁矿石、原油、沪金涨超1%，沪镍跌超1%，淀粉、烧碱小幅下跌[4] 重要资讯 宏观资讯 - 央行8月MLF净投放3000亿元，PSL净回笼1608亿元，买断式逆回购净投放3000亿元[7] - 近600名经济学家签署公开信支持美联储理事丽莎·库克，反对特朗普因抵押贷款欺诈解雇她[7] 能化期货 - 巴西政府预计到2030年化肥需求达每年5850万吨，2036年增至每年7310万吨[9] - 美国财长称将削弱伊朗石油收入，确保石油供应不受伊朗影响[9] - 美国制裁伊拉克富商打击伊朗石油出口[10] 金属期货 - 德商银行预计到明年年底黄金价格达3600美元/盎司[12] 黑色系期货 - 山东某不锈钢厂全线停产，计划9月5日复产，预计影响300系粗钢产量1.5万吨[15] - 山西多地煤矿停产检修，预计影响原煤日产，如晋中平遥影响0.95万吨、临汾蒲县影响7.35万吨、长治影响5.07万吨[15] - 8月25 - 31日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1248.7万吨，环比升48.2万吨，仍处三季度以来较低水平[15] - 截止9月2日，山西78座煤矿因安全、检修停产，涉及产能9480万吨，多数停产2 - 5天[16] 农产品期货 - 乌克兰总统签署法案，对大豆和油菜籽征10%出口税至2030年1月1日，之后每年降1%至5%[18] - 马来西亚8月棕榈油出口量增加，AmSpec数据显示增15.37%，SGS数据显示增30.53%；8月单产降4.18%，出油率增0.29%，产量降2.65%[19][20][21] - 8月29日，国内三大油脂商业库存251万吨，周、月、同比及较过去两年同期均值均上升，处近年高位[21] - 全球2025/2026年度棉花产量预估2554.96万吨，期末库存预估1659.86万吨，同比均有增加[22] - 2025/26年度欧盟部分农产品进口量同比下降，大麦出口量同比上升[22] - 截至8月28日当周，美国大豆出口检验量472914吨；本作物年度迄今累计49763188吨，高于上一年度同期[23] - 截至8月31日当周，美国大豆优良率65%低于预期，玉米优良率69%符合预期，春小麦收割率67%低于预期，棉花优良率51%较前一周下降[23] - 美国7月大豆压榨量614万短吨，豆油产量24.3亿磅；7月用于生产燃料乙醇的玉米消费量4.56亿蒲式耳，较去年同期下滑6%，玉米干酒糟产量187.6万吨，较去年同期下滑7%[25] 金融市场 金融 - 周二A股震荡调整，超4000股飘绿，上证指数跌0.45%报3858.13点，深证成指跌2.14%，创业板指跌2.85%，成交额2.91万亿元；银行、减速器、黄金板块逆势走强，机器人产业链午后反弹[27] - 香港恒生指数跌0.47%报25496.55点，恒生科技指数跌1.22%，恒生中国企业指数跌0.15%；南向资金净买入92.81亿港元，阿里巴巴获大幅净买入，中芯国际、华虹半导体遭净卖出；今年以来南向资金累计净买入超1万亿港元[27] - 今年8月A股新开户数265.03万户，环比增34.97%，同比增165.21%；今年前8个月合计1721.17万户[27] - 截至9月1日，A股两融余额22969.91亿元，突破历史峰值，自6月23日起连续11周正增长，累计增加4845.1亿元，区间增幅超26%；8月25 - 29日当周增长1062.81亿元为今年最高[28] - 8月1152家私募机构参与A股上市公司调研，合计6053次，环比增243.34%，因半年报披露、市场赚钱效应及结构性机会[30] - 中国平安旗下私募恒毅持盈完成备案，将向平安人寿定向发行约300亿元契约型私募基金[30] - 宇树科技预计今年四季度提交IPO申请，2024年四足、人形机器人和组件产品销售额占比分别约65%、30%和5%[30] - 蔚来第二季度营收190.087亿元同比增9%，调整后净亏损41.27亿元同比减亏9%；三季度交付和营收指引创历史新高但不及市场预期，目标四季度月交付量达5万台[30] - 香港证监会终身禁止UBS前副总监孙健荣重投业界[31] 产业 - 8月中国物流业景气指数50.9%，较上月升0.4个百分点，业务总量和新订单指数保持扩张[32] - 乘联分会预估8月全国新能源乘用车厂商批发销量130万辆，同比增24%，环比增10%；特斯拉中国8月销量83192辆，环比增22.6%，同比降4%[32] - 今年前7个月我国软件业务收入83246亿元，同比增12.3%；利润总额10890亿元，同比增12.4%；出口339.8亿美元，同比增5.2%[34] - 市场监管总局开展重点工业产品质量安全隐患排查治理三年行动[35] 海外 - 特朗普将就全球关税案裁决向美国最高法院上诉，称败诉将致股市震荡，获胜股市将上涨，取消关税美国或成第三世界国家[36] - 日本央行副行长称基于经济与物价改善态势，继续加息合适，货币政策正常化仍有空间[36] - 美国8月ISM制造业指数微升至48.7，低于预期，连续六个月低于荣枯线；新订单指数扩张，产出指数收缩[36] - 欧元区8月CPI同比涨2.1%，核心CPI同比回落至2.3%，服务业价格涨幅放缓；欧洲央行鹰派执委称应暂停降息[36] - 韩国8月CPI同比涨1.7%，涨幅收窄，为去年11月以来最低，通胀放缓为降息提供空间[37] - 巴西第二季度GDP环比增0.4%，较第一季度下滑但高于预期，同比增2.2%符合预期[39] 国际股市 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.55%，标普500指数跌0.69%，纳指跌0.82%；中概股多数上涨；特朗普将对全球关税案上诉，美债收益率飙升令投资者担忧[40] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，受欧元区通胀、债券收益率、美联储政策、英国国债收益率及政治不确定性等因素影响[40] - 摩根士丹利策略师称在美联储降息与企业盈利稳健配合下，美国股市有望继续走高[41] - 瑞银预计到2026年6月标普500指数将达6800点[42] - 高盛指出CTA持仓达100%满仓，9月美股缺乏支撑性资金流入[43] - 卡夫亨氏公司董事会通过分拆计划，巴菲特对此表示失望[43] - 激进投资者Elliott持有百事公司约40亿美元股份，计划要求变革[45] 商品 - 地缘风险推升油价，美油主力合约涨1.56%报65.62美元/桶，布油主力合约涨1.39%报69.10美元/桶，因乌克兰袭击俄炼油设施使17%产能受损[46] - 伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜涨1.31%报10013.5美元/吨，期锌涨1.17%报2865.5美元/吨，期镍跌1.29%报15240美元/吨，期铝涨0.4%报2621.5美元/吨；铜价短期受支撑，中期关注库存与需求[46] 债券 - A股下挫债市未获支撑，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.18%；央行开展逆回购操作净回笼1501亿元，银行间市场资金面整体均衡[47] - 日本10年期国债抛压缓和，收益率下行，周二拍卖需求强劲，投标倍数跳升至3.92[47] - 日本机构美元和欧元债券发行规模有望年内首次突破1000亿美元，本周发债潮预计繁忙[47] - 美债收益率集体上涨，投资者担忧全球债务规模过大；全球超长期债券收益率普遍飙升[49] - 投资者担忧财政状况，德国和法国长期国债遭抛售，收益率创多年新高[49] - 澳大利亚退休信托基金减持美国债券，因担忧华盛顿政策助推通胀[50] 外汇 - 周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.1476，较上一交易日跌101个基点，夜盘收报7.1390；人民币对美元中间价报7.1089，较上一交易日调贬17个基点[51] - 纽约尾盘美元指数涨0.66%报98.32，非美货币多数下跌[51] 财经日历 重要指标发布时间 | 北京时间 | 指标 | | --- | --- | | 07:00 | 澳大利亚8月AIG/PWC制造业表现指数 | | 07:00 | 澳大利亚8月标普全球服务业/综合PMI终值 | | 07:00 | 韩国第二季度GDP终值 | | 08:30 | 日本8月服务业/综合PMI终值 | | 08:30 | 越南8月标普全球越南制造业PMI | | 08:30 | 中国香港8月标普全球制造业PMI | | 09:30 | 澳大利亚第二季度GDP | | 09:45 | 中国8月标普全球服务业/综合PMI | | 13:00 | 印度8月服务业/综合PMI终值 | | 15:15 | 西班牙8月服务业/综合PMI | | 15:45 | 意大利8月服务业/综合PMI | | 15:50 | 法国8月服务业/综合PMI终值 | | 15:55 | 德国8月服务业/综合PMI终值 | | 16:00 | 欧元区8月服务业/综合PMI终值 | | 16:30 | 英国8月服务业/综合PMI终值 | | 17:00 | 欧元区7月PPI | | 19:00 | 美国上周MBA30年期固定抵押贷款利率 | | 20:30 | 加拿大第二季度劳动生产率 | | 20:55 | 美国上周红皮书商业零售销售 | | 22:00 | 美国7月JOLTs职位空缺 | | 22:00 | 美国7月工厂订单 | | 次日04:30 | 美国上周API原油库存 |[54] 重要事件安排 | 北京时间 | 事件 | | --- | --- | | 09:20 | 中国央行公开市场有3799亿元逆回购到期 | | 15:30 | 英国央行货币政策委员曼恩发表讲话 | | 15:30 | 欧洲央行行长拉加德发表讲话 | | 16:00 | 澳洲联储主席布洛克发表讲话 | | 16:15 | 英国央行副行长布里登在一场货币与支付会议上发表主旨讲话 | | 21:00 | 2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话 | | 21:15 | 英国央行货币政策制定者出席议会听证会 | | | 第十届东方经济论坛将于9月3日至6日举行 | | 次日01:30 | 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加一场炉边谈话 | | 次日02:00 | 美联储公布经济状况褐皮书 |[56]