报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤2601和焦炭2601短期、中期、日内观点均为震荡，日内有震荡偏强趋势，焦煤因多空交织震荡调整，焦炭受环保限产扰动区间震荡 [1] - 焦煤供应端利好阶段性兑现，“反内卷”无新增驱动前期货维持区间震荡，回调空间或有限 [5] - 焦炭因钢市走弱、下游经营压力加重、产业链博弈增加及焦煤成本支撑趋弱，期货主力合约震荡下行，但后续供应端有望出现新增利好，回调空间有限 [6] 根据相关目录分别进行总结 焦煤价格行情驱动逻辑 - 甘其毛都口岸蒙煤最新报价1180.0元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约1156元/吨 [5] - 本周统计口径内焦煤总库存2332.07万吨，周环比增加16.26万吨，煤矿、港口累库，焦企、钢厂去库，下游观望情绪增加，采购积极性下滑 [5] 焦炭价格行情驱动逻辑 - 日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价1570元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价1450元/吨，周环比下跌2.68% [6] - 钢市走弱，下游经营压力加重，部分钢厂开启焦炭首轮提涨，产业链博弈增加 [6] - 焦煤“反内卷”题材无新增驱动，进入实际供应验证环节，焦炭成本支撑趋弱，带动期货主力合约震荡下行 [6]