报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 工业硅供给端排产增加处于历史平均水平附近，需求复苏低位，成本支撑上升，2511合约预计在8330 - 8610区间震荡 [6] - 多晶硅供给端9月排产环比减少，需求端硅片、电池片、组件产量有不同程度增长，总体需求持续恢复，成本支撑加强，2511合约预计在50780 - 52970区间震荡 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 每日观点——工业硅 - 供给端上周供应量9万吨，环比增加2.27%，排产增加处于历史平均水平附近 [6] - 需求端上周需求8.2万吨，环比增长3.80%，需求有所抬升，多晶硅需求复苏处于低位 [6] - 库存方面，硅库存21.3万吨处于低位，有机硅库存73200吨处于高位，铝合金锭库存5.46万吨处于高位，社会库存54.1万吨环比减少0.36%，样本企业库存173500吨环比减少，主要港口库存11.9万吨环比增加1.71% [6] - 成本端新疆地区样本通氧553生产亏损为3254元/吨，丰水期成本支撑有所走弱 [6] - 基差方面，09月02日，华东不通氧现货价8950元/吨，11合约基差为480元/吨，现货升水期货 [6] - 盘面MA20向上，11合约期价收于MA20下方，主力持仓净空，空减 [6] 每日观点——多晶硅 - 供给端上周产量31000吨，环比增加6.52%，9月排产12.67万吨，较上月产量环比减少3.79% [8] - 需求端上周硅片产量13.31GW，环比增加8.29%，9月排产57.53GW，较上月环比增加2.73%；8月电池片产量58.27GW，环比增加0.13%，9月排产量60.04GW，环比增加3.03%；8月组件产量49.2GW，环比增加4.45%，9月预计组件产量50.3GW，环比增加2.23% [9] - 库存方面，硅片库存18.05万吨，环比增加3.67%，周度库存21.3万吨，环比减少14.45%，处于历史同期低位 [8][9] - 成本端多晶硅N型料行业平均成本为35620元/吨，生产利润为14380元/吨 [9] - 基差方面，09月02日，N型致密料50000元/吨，11合约基差为 - 375元/吨，现货贴水期货 [9] - 盘面MA20向上，11合约期价收于MA20上方，主力持仓净多，多减 [9] 工业硅行情概览 - 期货收盘价多数合约下跌，如01合约收盘价8830元/吨，较前值下跌0.56% [15] - 现货价部分有变动，如华东通氧553硅价格9100元/吨，较前值上涨0.55% [15] - 库存方面，周度社会库存54.1万吨，环比减少0.37%，样本企业库存173500吨，环比减少0.91%，主要港口库存11.9万吨，环比增加1.71% [15] - 产量和开工率方面，周度样本企业产量40340吨，环比增加5.51%，部分地区开工率有不同程度变化，如四川样本开工率32.59%，较前值增加1.91% [15] - 成本利润方面，部分产品价格和利润有变动，如四川421利润 - 709元/吨，较前值减少12.72% [15] 多晶硅行情概览 - 硅片价格部分上涨，如日度N型182mm硅片（130μm）价格1.25元/片，较前值上涨1.63% [17] - 期货收盘价多数合约下跌，如06合约收盘价56650元/吨，较前值下跌0.96% [17] - 库存方面，周度硅片库存26.5GW，环比减少22.06%，光伏电池外销厂周度库存7.81GW，环比增加11.10%，周度总库存21.3万吨，环比减少14.46% [17] - 产量和出口方面，周度硅片产量12.9GW，环比增加5.74%，光伏电池出口986908407个，较前值增加24.25%，组件月度产量49.2GW，较前值增加4.46%，组件月度出口47234049个，较前值增加9.55% [17] - 成本和利润方面，日度多晶硅行业平均成本35.62元/千克，较前值增加0.14%，日度组件利润 - 0.08元/w，较前值减少5.26% [17] 工业硅下游各领域情况 - 有机硅：DMC日度产能利用率70.59%环比持平，山东有机硅DMC有成本和利润走势，周度产量4.64万吨环比减少2.93%，价格有不同程度变动，进出口及库存方面月度出口量和进口量有变化，库存73200吨处于高位 [41][47] - 铝合金：废铝回收量、社会库存、铝破碎料进口量有不同走势，中国未锻压铝合金有进出口态势，SMM铝合金ADC12价格有走势变化，进口ADC12有成本利润走势，原铝系和再生铝合金锭月度产量有走势，原生和再生铝合金周度开工率有变化，铝合金锭社会库存5.46万吨处于高位，汽车月度产量和销量有数据，铝合金轮毂有出口走势 [50][53][54] - 多晶硅：行业成本有走势，价格方面N型致密料和N型复投料有走势，库存方面SMM多晶硅总库存有走势，月产量有走势，月度开工率有数据，月度供需平衡表显示供应、消费、进出口和平衡情况，硅片价格、周度产量、库存、月度需求量、净出口有走势，电池片价格、排产及实际产量、库存、开工率、出口有走势，光伏组件价格、库存、月度产量、出口有走势，光伏配件的镀膜价格、胶膜进出口、玻璃产量和出口、石英砂价格、焊带进出口有走势，组件成分成本利润有走势，光伏并网发电的新增发电装机容量、发电构成及总量、光伏电站新增并网容量、分布式光伏电站新增并网容量、太阳能月度发电量有走势 [58][61][64][67][70][73][75][77]