报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 地缘事件发酵，油品共振偏强，沥青市场受美国 - 委内瑞拉局势及自身供需情况影响 [2]。 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，BU2510 昨日收盘价 3551 元/吨，日涨 0.31%，夜盘收盘价 3541 元/吨，夜盘跌 0.28%；BU2511 昨日收盘价 3543 元/吨，日涨 0.60%，夜盘收盘价 3534 元/吨，夜盘跌 0.25% [3]。 - 成交持仓方面，BU2510 昨日成交 152509 手，减少 12114 手，持仓 105860 手，减少 3747 手；BU2511 昨日成交 122715 手，增加 11460 手，持仓 229884 手，增加 29578 手 [3]。 - 仓单方面，沥青全市场昨日仓单 70300 手，减少 1000 手 [3]。 - 价差方面，基差（山东 - 10）为 -11 元/吨，较前日增加 19 元/吨；10 - 11 跨期价差为 8 元/吨，较前日减少 10 元/吨 [3]。 - 现货市场方面，山东批发价 3540 元/吨，上涨 30 元/吨；长三角批发价 3700 元/吨，价格不变 [3]。 - 炼厂开工率为 33.53%，较前次下降 3.14%；炼厂库存率为 26.74%，较前次下降 0.41% [3]。 市场资讯 - 本周（20250826 - 20250901）国内沥青周度总产量 49.9 万吨，环比降 1.7 万吨，降幅 3.3%，同比增 3 万吨，增幅 3.3%；1 - 9 月累计产量 2114.3 万吨，同比增 192.4 万吨，增幅 10.0% [16]。 - 截至 2025 年 9 月 1 日，国内 54 家沥青样本厂库库存 68.9 万吨，较 8 月 28 日减少 3.8%，大部分地区厂库去库，东北去库幅度最大 [16]。 - 截至 2025 年 9 月 1 日，国内沥青 104 家社会库库存 172.0 万吨，较 8 月 28 日减少 1.7%，各大区社会库均去库，东北较明显 [16]。 美国 - 委内瑞拉局势 - 8 月 29 日美国派出 7 艘以上战舰等，携 4500 人员，马杜罗动员 450 万民兵 [12]。 - 9 月 1 日马杜罗称美国借反毒之名行政权更迭之实，强调和平但不屈服 [12]。 - 9 月 2 日马杜罗宣布在“最大准备状态”下将发动“武装共和国”，调派部队边界部署，动员公民民兵支持国防 [12]。