报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱格局偏空，空单可持有，关注政策落地及碱厂调控负荷情况 [1] - 玻璃需产能出清解决过剩困境，空单可持有，关注政策落地及中下游备货表现 [1] - 原木盘面预计震荡偏强运行，关注2601合约择机逢低做多机会 [2] - 天胶基本面利好驱动强，预计仍有上行空间，关注主产区旺产期原料产出情况，若原料上量顺利则择机高空 [3] - 多晶硅价格将以高位震荡为主，以逢低试多为主，逢高可低波动时买入看跌期权试空，也可考虑波动率较低时买入跨式期权 [4] - 工业硅建议策略上以逢低试多为主，主要价格波动区间在8000 - 9500元/吨，在8000 - 8500区间逢低试多 [5] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱 - 玻璃方面，华北、华东、华中、华南报价无涨跌，玻璃2505跌2.83%，玻璃2509跌5.32%，05基差涨26.87%；盘面趋弱，库存转移至中下游，深加工订单偏弱，刚需端有压力，行业需产能出清 [1] - 纯碱方面，华北、华东、华中、西北报价无涨跌，纯碱2505跌1.68%，纯碱2509跌1.90%，05基差涨31.94%；开工率和周产量下降，光伏产能增长滞缓，浮法产能走平，后市供需有压力 [1] 原木 - 期货方面，原木2509涨2.70%，原木2511跌0.98%，原木2601跌0.60%；主要基准交割品现货价格无变化，外盘报价不变 [2] - 供需方面，上周库存持续去库，需求保持6万方以上，本周预计到港量大幅减少，内外盘倒挂，库存总量偏低 [2] 天然橡胶 - 现货价格方面，云南国营全乳胶、泰标混合胶等价格上涨，全乳基差、非标价差等涨幅明显 [3] - 基本面方面，海外原材料价格走强，船货到港偏少，库存去库；需求端，月末代理商订单到货，临近开学利空半钢胎替换市场，全钢胎部分区域受限 [3] 多晶硅 - 现货价格方面，N型复投料、N型颗粒硅等价格上涨，N型料基差涨幅大 [4] - 基本面方面，8月供需双增但供应增速大，面临累库压力，广期所新增交割品牌预计仓单增加 [4] - 库存方面，多晶硅库存下降，硅片库存上升，多晶硅合单减少 [4] 工业硅 - 现货价格方面，华东通氧S15530、新疆99硅等价格上涨，基差部分下降 [5] - 基本面方面，全国及部分地区产量、开工率上升，有机硅DMC、多晶硅等产量增加，出口量上升 [5] - 库存方面，部分厂库库存下降，社会库存、仓单库存等有不同程度变化 [5]