报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘与宏观形势不明朗，原油端短期不确定多呈区间震荡，FU、LU盘面窄幅波动 [1] - 高硫燃料油处于市场调整与再平衡阶段，多空因素交织暂无明显矛盾 [1] - 低硫燃料油当前市场压力有限，国产量维持低位，西区套利供应收紧，但中期面临需求份额被替代、剩余产能较多的矛盾 [1] - 高硫、低硫燃料油短期策略均为震荡，跨品种、跨期、期现、期权暂无策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨1.53%，报2847元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨2.54%，报3559元/吨 [1] - 需关注俄乌谈判进展及美国制裁政策变化，局势缓和或加剧将间接影响俄罗斯燃料油产量与出口 [1] 策略 - 高硫方面策略为震荡 [2] - 低硫方面策略为震荡 [2] - 跨品种、跨期、期现、期权均无策略 [2] 图表 - 包含新加坡高硫380燃料油现货价格、新加坡低硫燃料油现货价格等18张图表，涉及价格、月差、成交持仓量等信息，资料来源为同花顺、钢联、华泰期货研究院 [3][10]