量化因子与构建方式 1. 因子名称：新价量相关性 RPV 因子 - 因子构建思路：通过划分价量四象限，利用月度IC均值有效甄别出价量相关性因子的反转效应和动量效应，在"动量因子切割"研究的基础上，以相关性的形式加入"成交量"的信息，分别为日内、隔夜的价量相关性找到最佳代表，并完成信息叠加[6] - 因子具体构建过程：从基准因子CCV（日频CPV）中发现换手率序列可以增强收盘价序列的反转效应，分别为日内价量相关性和隔夜价量相关性找到了最佳代表——CCOIV和COV。日内价量相互配合加强了反转；隔夜价量关系蕴藏在时间维度上的"错配"之中，"昨日量"加强了隔夜收益的动量。将两者协调一致，使各自的信息叠加起来为同一个目标服务，得到新价量相关性RPV因子[6] 2. 因子名称：聪明版日频价量相关性 SRV 因子 - 因子构建思路：将日内涨跌拆分为上午涨跌和下午涨跌，并计算分钟"聪明"指标，将当日下午"聪明"指标最大的各20%（24分钟）作为知情交易最集中的"聪明"时段，使用下午"聪明"换手率与下午涨跌的相关系数；对隔夜价量相关性，将换手率替换为知情交易比例更高的昨天最后半小时换手率[1] - 因子具体构建过程：将效果更好的日内价量相关性因子和隔夜价量相关性因子结合，合成的SRV因子[1] 因子的回测效果 1. 新价量相关性 RPV 因子 - 年化收益率：14.17%[7][10] - 年化波动率：7.73%[7][10] - 信息比率(IR)：1.83[7][10] - 月度胜率：71.94%[7][10] - 最大回撤率：10.63%[7][10] 2. 聪明版日频价量相关性 SRV 因子 - 年化收益率：16.89%[7][10] - 年化波动率：6.51%[7][10] - 信息比率(IR)：2.59[7][10] - 月度胜率：74.10%[7][10] - 最大回撤率：3.87%[7][10]