【冠通研究】 原油：原油低开后上行 制作日期：2025年9月3日 【策略分析】 逢高做空 原油处于季节性出行旺季尾声，目前EIA数据显示美国原油及汽油库存继续减少，整体油品库存 继续减少，美国炼厂开工率虽回落2个百分点，但仍然较高。8月3日，OPEC+自愿减产8国决定9月增产 54.7万桶/日，这样提前一年解除2023年11月实施的220万桶/日自愿减产措施。沙特可能下调10月的 官方销售价格。EIA和IEA均上调全球石油过剩幅度，这将加剧四季度的原油压力。美国对印度商品 额外征收25%的关税，在8月27日生效，印度若放弃采购俄罗斯原油，将导致全球原油贸易流变动， 造成对中东原油现货的抢购。目前俄罗斯原油贴水扩大后，印度继续进口俄罗斯原油，白宫贸易顾 问纳瓦罗称如果印度停止购买俄罗斯石油，可获得25%的关税优惠。关注后续俄乌停火协议谈判进展 及印度对于俄罗斯原油的采购情况。虽然由于美国EIA数据利好及市场加大对于美联储9月降息的押 注，俄乌冲突继续，德国总理默茨表示泽连斯基和普京不会举行会晤，俄乌停火协议进展艰难，美 国总统特朗普表示，他对俄罗斯总统普京"非常失望"，也门胡塞武装袭击了以色列油轮，原油价 格反 ...