报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三期债高开，早盘冲高回落，午后震荡，尾盘再度上涨，品种全线收涨，现券收益率整体下行，公开市场净回笼1508亿，资金面宽松，DR001维持在1.31% [1] - 今日A股继续下跌，调整幅度较大，早盘一度回升令债市涨幅缩小，但午后未能止住跌势促使债市尾盘涨幅扩大，若此后股市进入区间震荡，对债市的影响将边际弱化，目前10年国债收益率已回到1.75%，在债市本身缺乏催化因素的情况下，需对进一步上涨的空间保持谨慎，操作上不宜追高，抄底注意止盈，可小仓保留部分低位多单 [2] 各部分内容总结 国债期货日度数据 - TS2512收盘价102.44，较前一日涨0.03，持仓75575手，较前一日增1203手；TF2512收盘价105.69，较前一日涨0.14，持仓139553手，较前一日增1353手；T2512收盘价108.12，较前一日涨0.19，持仓213046手，较前一日增7689手；TL2512收盘价117.03，较前一日涨0.42，持仓142705手，较前一日增2393手 [3] - TS基差（CTD）为 -0.0225，较前一日增0.0175，主力成交25604手，较前一日增4112手；TF基差（CTD）为0.0846，较前一日增0.059，主力成交62433手，较前一日增9741手；T基差（CTD）为0.4403，较前一日增0.0855，主力成交86857手，较前一日增26100手；TL基差（CTD）为0.7408，较前一日增0.1712，主力成交156936手，较前一日增40760手 [3] 其他相关数据图表 - 包含T、TL、TF、TS主力合约基差与IRR走势 [4][5][6] - 长债与超长债利率走势及国债利差情况 [7] - 存款类机构融资利率与政策利率相关数据 [8][9] - 交易所融资利率（GC001、GC007加权平均利率）情况 [10] - 同业存单到期收益率相关数据 [11] - 资金分层（R - DR:1天 5MA、R - DR:7天 5MA）及不同期限AAA同业存单收益率情况 [13] - 美债收益率走势、美中利差与人民币汇率情况 [15]