量化因子与构建方式 1. 因子名称：估值偏离EPD因子 因子构建思路： 将CTA领域常用的布林带均值回复策略与基本面估值修复逻辑相结合，利用估值指标PE存在的均值回复特性构建[7] 因子具体构建过程： 具体构建过程未详细说明，但核心是利用PE指标的布林带构造，衡量当前估值相对于历史均值的偏离程度 2. 因子名称：缓慢偏离EPDS因子 因子构建思路： 为了剔除个股估值逻辑变化带来的影响，在截面上用EPD因子剔除个股估值逻辑被改变的概率（由个股信息比率代理）[7] 因子具体构建过程： 具体构建过程未详细说明，核心是在EPD因子的基础上，使用个股信息比率作为代理变量，调整以反映估值逻辑变化的缓慢偏离 3. 因子名称：估值异常EPA因子 因子构建思路： 在EPDS因子的基础上，进一步剔除影响“估值异常”逻辑的Beta、成长与价值风格，最终得到纯净的估值异常因子[7] 因子具体构建过程： 具体构建过程未详细说明，核心是对EPDS因子进行风格中性化处理，剔除Beta、成长和价值风格的影响 因子的回测效果 1. 估值偏离EPD因子 年化收益率：17.47%[2][8][12] 年化波动率：9.94%[2][8][12] 信息比率(IR)：1.76[2][8][12] 月度胜率：70.59%[2][8][12] 最大回撤率：8.93%[2][8][12] 2. 缓慢偏离EPDS因子 年化收益率：16.12%[2][8][12] 年化波动率：5.74%[2][8][12] 信息比率(IR)：2.81[2][8][12] 月度胜率：78.61%[2][8][12] 最大回撤率：3.10%[2][8][12] 3. 估值异常EPA因子 年化收益率：17.29%[2][8][12] 年化波动率：5.14%[2][8][12] 信息比率(IR)：3.37[2][8][12] 月度胜率：80.75%[2][8][12] 最大回撤率：3.12%[2][8][12] 2025年8月多头组合收益率：7.72%[2][15] 2025年8月空头组合收益率：8.34%[2][15] 2025年8月多空对冲收益率：-0.63%[2][15]