报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场情绪一般，主流地区尿素现货出厂报价平稳但成交平平，部分装置检修使日均产量下滑，需求端印度招标 200 万吨对市场有一定提振，但国内供应宽松、需求下滑，短期国内需求量有限，重点关注印标结果和出口印度量 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 期货市场：尿素期货增仓大跌，最终报收 1714（-33/-1.89%） [3] - 现货市场：出厂价平稳，成交一般，不同地区有不同报价区间，如河南 1660 - 1670 元/吨等 [3] 重要资讯 - 9 月 3 日，尿素行业日产 18.24 万吨，较上一工作日持平，较去年同期减少 0.2 万吨；今日开工 77.96%，较去年同期 82.79%下降 4.83% [4] 逻辑分析 - 山东地区主流出厂报价明稳暗降，工业复合肥开工率略升但原料库存充裕、成品库存偏高、基层订单少，农业刚需采购，预计出厂报价暂稳 [5] - 河南地区市场情绪偏低，出厂报价跟涨，贸易商观望，收单量下滑，成交转弱，预计出厂报价暂稳 [5] - 交割区周边区域出厂价弱稳，东北地区需求低迷，交投情绪一般，预计出厂价下跌 [5] - 部分装置检修使日均产量下滑至 19 万吨以下，印度招标 200 万吨对市场情绪有一定提振，但国内供应宽松、需求下滑，企业库存增加至 108.58 万吨附近 [5] 交易策略 - 单边：观望 [6] - 套利：观望 [6] - 期权：观望 [10]