报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属方面，美联储9月降息预期升温、地缘政治紧张等因素推升避险需求，全球央行持续购金及去美元化趋势为金价提供长期支撑 [3] - 铜方面，海外铜矿扰动致国内现货加工费回落，库存下滑及现货升水反映资源紧俏，国内旺季来临提振消费预期，但贸易商畏高抑制交投活跃度 [16] - 铝方面，海内外宏观环境改善利好铝价，基本面短期震荡偏强但上方有压力，氧化铝下半年供应预计过剩，铸造铝合金成本端有支撑 [36][37][38] - 锌方面，供给过剩，受阅兵影响需求稳定，可期待旺季表现，短期内震荡为主 [61] - 镍产业链方面，镍矿基本持稳，镍铁坚挺，不锈钢有上行动能，硫酸镍价格稳定，印尼暴乱情绪降温 [74] - 锡方面，供给端偏紧推动锡价近期走强，短期在宏观稳定下仍有向上驱动力 [88] - 碳酸锂方面，市场进入震荡调整阶段，需求有边际改善预期，但仓单增加可能压制短期期货价格 [105] - 硅产业链方面，工业硅短期窄幅震荡，中长期枯水期成本上升有上行预期，多晶硅短期宽幅震荡，需关注消息面影响 [116] 各行业总结 贵金属 - 日度观点：美联储9月降息预期升温、地缘政治紧张及特朗普罢免美联储理事引发对美元资产信任危机推升避险需求，全球央行持续购金及去美元化趋势为金价提供长期支撑，市场聚焦美国非农就业数据对降息路径的指引 [3] - 相关数据：包含SHFE金银期货主连价格、COMEX黄金与金银比、黄金与美元指数、黄金与美债实际利率、黄金长线基金持仓、白银长线基金持仓、SHFE与SGX黄金期现价差、SHFE金银库存、COMEX金银库存等数据图表 [4][8][11][15] 铜 - 日度观点：海外铜矿扰动持续使国内现货加工费回落，伦铜库存下滑及国内现货升水高位反映资源紧俏，洋山铜溢价攀升显示进口需求韧性增强，国内旺季来临提振精铜消费预期，废铜供给替代不足及进口疲弱，下游逢低补库推动成交，但贸易商畏高情绪抑制交投活跃度 [16] - 期货盘面数据：沪铜主力、连一、连三及伦铜3M最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据 [17] - 现货数据：上海有色1铜、上海物贸、广东南储、长江有色等现货最新价、日涨跌、日涨跌幅及升贴水数据 [22][24] - 进口盈亏及加工：铜进口盈亏、铜精矿TC最新价、日涨跌、日涨跌幅 [27] - 精废价差：目前精废价差（含税、不含税）、合理精废价差（含税、不含税）、价格优势（含税、不含税）最新价、日涨跌、日涨跌幅 [31] - 上期所仓单：沪铜仓单、国际铜仓单总计及各地明细最新价、日涨跌、日涨跌幅 [32][34] - LME铜库存：LME铜库存合计、欧洲、亚洲、北美洲及注册仓单、注销仓单最新价、日涨跌、日涨跌幅 [34] 铝 - 日度观点：宏观上9月美联储降息预期激增，国内政策发力，海内外宏观环境改善利好铝价；基本面短期震荡偏强但上方有压力，氧化铝下半年供应预计过剩，铸造铝合金成本端有支撑 [36][37][38] - 盘面价格：沪铝主力、连续、连一、连二及伦铝（3M）、氧化铝主力、连续、连一、连二、铝合金主力、连续、连一、连二最新价、日涨跌、日涨跌幅 [39] - 价差数据：沪铝连续 - 连一、连一 - 连二、伦铝（3 - 15）、氧化铝连续 - 连一、连一 - 连二、铝主力/氧化铝主力、铝合金连续 - 连一、连一 - 连二、沪铝2511 - 铝合金2511最新价、日涨跌、日涨跌幅 [43] - 现货数据：华东铝价、佛山铝价、中原铝价、华东基差、佛山基差、中原基差、沪粤价差、沪豫价差、粤豫价差、伦铝现货、伦铝0 - 3最新价、日涨跌、日涨跌幅 [50] - 期货库存：沪铝仓单总计及各地明细、伦铝库存总计及各洲明细、氧化铝仓单仓库总计及厂库总计最新价、日涨跌、日涨跌幅 [55] 锌 - 日度观点：供给端过剩，矿端国内价格优势明显，海外增量多，进口精炼锌增量少，锌矿库存震荡偏强；需求受阅兵影响不大，可期待旺季表现，短期内震荡为主 [61] - 盘面价格：沪锌主力、连续、连一、连二及LME锌收盘价、锌沪伦比、连续 - 连一、连一 - 连二、连二 - 连三最新价、日涨跌、日涨跌幅 [62] - 现货数据：SMM 0锌均价、SMM 1锌均价、上海升贴水、广东升贴水、天津升贴水、LME 0 - 3m、LME 3 - 15m最新价、日涨跌、日涨跌幅 [68] - 期货库存：沪锌仓单总计及各地明细、伦锌库存总计及各洲明细、伦锌注册仓单总计最新数量、日增减、日增减幅 [71] 镍产业链 - 日度观点：印尼九月第一期基准价发布，镍矿基本持稳，镍铁坚挺，不锈钢有上行动能，硫酸镍价格稳定，印尼暴乱情绪降温 [74] - 相关数据：沪镍主连、连一、连二、连三及LME镍3M最新值、环比差值、环比，成交量、持仓量、仓单数、主力合约基差，不锈钢主连、连一、连二、连三相关数据 [75] - 其他数据：包含镍现货平均价、上期所镍仓单库存季节性、镍矿价格及库存、下游利润、镍生铁价格等数据图表 [79][80][82] 锡 - 日度观点：供给端偏紧推动锡价近期走强，短期在宏观稳定下仍有向上驱动力 [88] - 期货盘面数据：沪锡主力、连一、连三及伦锡3M最新价、日涨跌、日涨跌幅 [89] - 现货数据：上海有色锡锭、1锡升贴水、40%锡精矿、60%锡精矿、焊锡条、无铅焊锡最新价、日涨跌、日涨跌幅 [95][97] - 库存数据：仓单数量锡合计及广东、上海明细、LME锡库存合计最新价、日涨跌、日涨跌幅 [99] 碳酸锂 - 日度观点：市场进入震荡调整阶段，需求有边际改善预期，但仓单增加可能压制短期期货价格 [105] - 期货盘面价格：碳酸锂期货主力、连续、连一、连二、连三、连五最新价及日变动、周变动，各合约月差 [106][107] - 现货数据：锂云母均价、锂辉石精矿均价、磷锂铝石、SMM电池级碳酸锂均价、SMM工业级碳酸锂均价等最新价、日涨跌、日涨跌幅、周涨跌、周涨跌幅 [110] - 库存数据：广期所仓单库存、碳酸锂周度社会总库存、冶炼厂库存、下游库存、其他库存最新数量、日增减、日增减幅度、周增减、周增减幅度 [113] 硅产业链 - 日度观点：工业硅短期窄幅震荡，中长期枯水期成本上升有上行预期，多晶硅短期宽幅震荡，需关注消息面影响 [116] - 现货数据：工业硅华东553、黄埔港553、天津港553等各地不同型号最新价、日涨跌、日涨跌幅，华东553基差、华东421基差、华东421 - 553价差 [117] - 盘面数据：工业硅主力、连续、连三最新价、日涨跌、日涨跌幅，连续 - 连三价差 [118] - 其他数据：包含工业硅、多晶硅、硅片、电池片、组件、DMC、107胶、生胶、硅油等价格数据，以及工业硅产量、开工率、库存、成本等数据图表 [121][131][142]