报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 马来西亚8月棕榈油库存料连续六个月增加，产量继续超出口，虽需求复苏，但库存或攀升至2023年12月以来最高220万吨，较7月增4.06%，8月毛棕榈油产量预计连续两月增加至186万吨，为去年8月以来峰值，较7月增长2.5%，出口料连续两月增长10.7%至145万吨，触及九个月高点，需求增加使棕榈油价格保持弹性，目前毛棕榈油价格低于豆油价格 [1] - 2025/26年度巴西大豆播种面积料较上一年度扩大1.5%，增幅“有限”，落后于3.5%的历史平均增幅，假设平均单产趋势稳定，巴西可能收获创纪录的1.75亿吨大豆，2024/25年度巴西大豆产量将触及1.697亿吨 [1] - 2025/26年度欧盟27国+英国油菜籽产量预计为2040万吨，较上一次预估增加0.3%，预估区间介于1940 - 2140万吨，较去年增加3.5%，单产预估为3.21吨/公顷，欧盟27国油菜籽产量预计为1950万吨，温和天气使农作物生长状况比去年好，最新天气预报显示到9月底欧洲西部和中部降雨量较高，利于增加土壤水分储备 [1] 相关目录总结 现货价格 - 展示了2025年8月28日至9月3日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的现货价格及蛋白粕基差、油脂基差情况 [2] 油脂油料盘面价差 - 未提及具体内容 [3]