报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对多个商品期货市场进行分析给出交易策略 包括黄金做多 铝、煤部分品种观望或逢低做多等 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] 根据相关目录分别总结 贵金属 - 市场表现：贵金属维持强势 伦敦金价逼近3600美元 [1] - 基本面：美联储理事沃勒表示应本月降息 美国职位空缺人数低于预期 国内黄金ETF资金流入 部分库存维持不变或有变动 [1] - 交易策略：建议黄金做多 白银短线存在做多机会 [1] 基本金属 铝 - 市场表现：电解铝主力合约收盘价较前一交易日-0.05% 收于20710元/吨 [2] - 基本面：电解铝厂维持高负荷生产 运行产能小幅增加 周度铝材开工率小幅上升 [2] - 交易策略：预计价格延续震荡格局 建议逢低做多 [2] 氧化铝 - 市场表现：氧化铝主力合约收盘价较前一交易日-0.99% 收于2992元/吨 [2] - 基本面：氧化铝部分企业因环保管控焙烧炉检修 电解铝厂维持高负荷生产 [2] - 交易策略：建议暂时观望 [2] 工业硅 - 市场表现：主力11合约收于8490元/吨 较上个交易日增加20元/吨 收盘价比+0.24% [2] - 基本面：供给端上周全国新开12炉 社会库存与仓单库存均小幅去库 需求端多晶硅开工维持小幅提升等 [2] - 交易策略：关注60日线是否有支撑 盘面预计在8200 - 9100区间内偏弱震荡 建议观望 [3] 碳酸锂 - 市场表现：主力合约LC2511收于71880元/吨（-740） 跌-1.0% [3] - 基本面：澳大利亚锂辉石报价等价格变动 上周产量环比减-0.56% 9月磷酸铁锂排产增速+6.0%等 [3] - 交易策略：短期建议观望 后续上行驱动需实质性减产兑现触发 [3] 多晶硅 - 市场表现：主力11合约收于52160元/吨 较上个交易日上涨285元/吨 收盘价比+0.55% [3] - 基本面：基本面维持供强需弱格局 周度产量小幅提升 8月产量环比提升约20%等 [3] - 交易策略：若无新确定性利空 盘面预计高位震荡 建议观望 [3] 黑色产业 螺纹钢 - 市场表现：螺纹主力2601合约偏强震弱收于3092元/吨 较前一交易日夜盘收盘价跌45元/吨 [4] - 基本面：找钢口径建材表需环比下降 产量环比下降6万吨 建材供需中性偏弱 板材需求稳定 [4] - 交易策略：重新介入螺纹2601 3060 - 3140空单 [4] 铁矿石 - 市场表现：铁矿主力2601合约震荡偏弱收于776.5元/吨 较前一交易日夜盘收盘价跌4元/吨 [4] - 基本面：澳巴发货环比增142.7万吨 铁水产量环比下降0.69% 铁矿供需维持中性偏强但边际略有走弱 [4] - 交易策略：观望为主 [4] 焦煤 - 市场表现：焦煤主力2601合约震荡偏弱收于1078元/吨 较前一交易日夜盘收盘价跌47.5元/吨 [4] - 基本面：铁水产量环比下降0.6万吨 钢厂利润边际收窄 供应端各环节库存分化 总体供需仍较为宽松但基本面环比改善 [5] - 交易策略：焦煤2601合约空单离场 [5] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：隔夜CBOT大豆延续下跌 [5] - 基本面：供应端近端美豆产量收缩 远端南美预期增产 需求端南美逐步下降 市场担忧美豆新作出口需求 [5] - 交易策略：短期美豆处于震荡区间 国内或偏震荡 中期仍取决关税政策 [5] 玉米 - 市场表现：玉米2511合约小幅走弱 玉米现货价格多数上涨 [5] - 基本面：麦价弱势压制玉米价格 进口谷物拍卖增加市场供应 成交率低位反映市场情绪偏弱 [5] - 交易策略：新作上市压力考验 期货震荡偏弱 暂时观望 [5] 白糖 - 市场表现：郑糖01合约收5540元/吨 跌幅0.52% [5] - 基本面：国际方面巴西高产逐步兑现施压原糖 国内方面上周进口糖施压销区现货 本周现货有企稳态势 [5] - 交易策略：期货市场逢高空 期权卖看涨 [5] 棉花 - 市场表现：隔夜美棉期价止跌回升 美元指数有所走弱 [5] - 基本面：国际方面全美棉花结铃率较去年同期落后4个百分点 印度国内棉花价格持续承压 国内方面郑棉期价窄幅震荡 [5] - 交易策略：逢低买入做多 以13800 - 14500元/吨区间策略为主 [5] 棕榈油 - 市场表现：昨日马棕下跌 [6] - 基本面：供应端产区处于季节性增产周期 需求端产区改善 市场预期8月马来库存环比+4% 近端延续累库 远端预期偏紧 [6] - 交易策略：油脂阶段整理 中期依旧偏多 交易年度偏紧预期 [6] 鸡蛋 - 市场表现：鸡蛋2510合约连续反弹 现货价格部分上涨 [6] - 基本面：开学及双节备货提振需求 新开产蛋鸡较多 老鸡淘汰量有限 冷库蛋库存偏高 供应充足 饲料价格低位 成本重心下移 [6] - 交易策略：需求回暖 期货预计震荡运行 暂时观望 [6] 生猪 - 市场表现：生猪2511合约窄幅震荡 生猪现货价格略跌 [6] - 基本面：学校开学提振消费 出栏也逐步增加 供应较为充足 猪粮比跌破6 收储启动 猪价短期有望止跌企稳 [6] - 交易策略：现货短期预计止跌企稳 期货建议暂时观望 [6] 苹果 - 市场表现：主力合约收8332元/吨 跌幅0.68% 山东烟台栖霞苹果价格平稳 [6] - 基本面：当下嘎啦苹果价格高开低走 部分产区优果价高 早熟苹果已进入中后期 果农仍对晚熟品种开称价有期待支撑盘面价格 当下盘面矛盾不大 以震荡为主 [6] - 交易策略：观望 [6] 能源化工 LLDPE - 市场表现：昨天LLDPE主力合约小幅下跌 华北地区低价现货报价7170元/吨 海外美金价格稳中小跌 进口窗口关闭 [7] - 基本面：供给端国产供应持续回升 后期进口量预计小幅减少 需求端下游农地膜旺季逐步启动 需求环比好转 [7] - 交易策略：短期震荡为主 中长期建议逢高布局远月合约空单或者月差反套 [7] PVC - 市场表现：v01合约收4869 跌0.6% [8] - 基本面：PVC成交一般 价格横盘 出口转弱 供应端新装置投产 供应增速提升 需求端下游工厂样本开工率42%左右 9月逐步进入旺季 [8] - 交易策略：供增需弱 下跌空间不大 建议观望 [8] 橡胶 - 市场表现：周三橡胶冲高回落小幅收跌 RU2601 -0.38% 收于15885元/吨 [8] - 基本面：9月3日泰国胶水收购价55.6泰铢/公斤 杯胶51.3泰铢/公斤 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量周-0.4万吨 [8] - 交易策略：建议多单高抛低吸滚动持有 谨慎追多 [8] 玻璃 - 市场表现：fg01合约收1126 跌1.2% [8] - 基本面：玻璃供需偏弱 产销尚可 库存去化 供应端日融量同比增速-7.0% 未来有两条复产预期 下游深加工企业订单天数9.58天 开工率49%左右 [8] - 交易策略：供需偏弱 估值偏低 建议观望 [8] PP - 市场表现：昨天PP主力合约小幅下跌 华东地区PP现货价格为6880元/吨 海外美金报价稳中小跌 进口窗口关闭 出口窗口打开 [8] - 基本面：供给端检修装置逐步复产 新装置陆续开车 国产供应逐步增加 需求端金九银十旺季逐步到来 下游开工率环比回升 [8] - 交易策略：短期盘面震荡偏弱为主 中长期建议逢高布局远月合约空单或者月差反套 [8] 原油 - 市场表现：昨日油价大幅下跌 回吐前两日涨幅 油价单边和月差均走弱 [8] - 基本面：供应端美国对伊朗和俄罗斯制裁有不确定性 8 - 9月欧佩克+预计每月环比增产41 - 55万桶/天 需求端9月后旺季结束 炼厂进入检修 环比需求走弱 [9] - 交易策略：逢高做空 [9] 苯乙烯 - 市场表现：昨天EB主力合约小幅反弹 华东地区现货市场报价7050元/吨 海外美金价格持稳 进口窗口仍关闭 [9] - 基本面：供给端纯苯库存处于正常偏高水平 苯乙烯库存处于正常水平 九月预计将小幅累库存 需求端下游企业亏损仍偏大 成品库存小幅去化但仍处于高位 下周开工率环比回升 [9] - 交易策略：短期盘面震荡偏弱为主 中长期建议逢高布局远月合约空单或者逢高做空苯乙烯利润 [9] 纯碱 - 市场表现：sa01合约收1260 跌1.3% [9] - 基本面：纯碱供应偏大 价格阴跌 供应端开工率88% 夏季检修结束后续进入高产季 上游库存高位 下游需求方面光伏玻璃日融量8.8万吨 库存天数15天大幅度下降 浮法玻璃复产500吨 [9] - 交易策略：供需偏弱 价格低位 建议观望等待宏观指引 [9]