报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪锌基本面4月供应过剩2.27万吨，1 - 4月供应短缺5.65万吨，基差中性，库存中性，盘面偏空，主力净多头但多减，预期沪锌ZN2510震荡盘整 [2] - 上一交易日沪锌震荡回落，缩量震荡，多空减仓空头减更多，短期行情或震荡盘整，技术上价格受短期均线支撑，短期指标KDJ上升，趋势指标上升，多头力量上升空头力量下降且空头优势缩小 [19] 根据相关目录分别总结 期货行情 - 9月3日锌期货各交割月份有不同涨跌，2509跌5，2510涨20等，成交手数总计181512，持仓手数总计214025且较上日减少3014 [3] 现货市场行情 - 9月3日国内主要现货市场，锌精矿林州价格16860元/吨涨80，锌锭上海22270元/吨涨100等 [4] 库存统计 - 2025年8月21 - 9月1日全国主要市场锌锭社会库存呈增长趋势，9月1日合计13.33万吨，较8月25日增0.85万吨，较8月28日增0.35万吨 [5] 仓单报告 - 9月3日期货交易所锌仓单总计40947吨，较上日增加1992吨，主要增量来自天津上港云合天津 [6] LME锌库存 - 9月3日LME锌库存55225吨，较上日减少375吨，注册仓单42450吨，注销仓单12775吨，注销占比23.13% [7] 锌精矿价格 - 9月3日全国主要城市锌精矿品位50%价格在16760 - 16960元/吨，均涨80 [8] 锌锭冶炼厂价格 - 9月3日全国市场锌锭冶炼厂0锌锭价格在21940 - 22840元/吨，均涨90 [12] 精炼锌产量 - 2025年6月国内精炼锌涉及年产能650万吨，计划值45.97万吨，实际产量47.18万吨，环比增11.67%，同比降2.36%，较计划值增2.63%，产能利用率87.10%，7月计划产量47.03万吨 [14] 锌精矿加工费 - 9月3日国内分地区锌精矿品位50%加工费在3400 - 4200元/金属吨，进口48%品位加工费在80 - 100美元/干吨 [16] 会员成交及持仓排名 - 9月3日上海期货交易所会员锌zn2510合约，成交量国泰君安39555手居首，持买单量中信期货8409手居首，持卖单量中信期货15644手居首 [17]