报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PTA装置检修效果不及预期，现货市场流通性尚可，基差走弱，价格跟随成本端震荡，加工差虽有改善但仍处偏低水平；9月上旬MEG到货量中性偏少，港口库存有下降空间，需求支撑逐步好转，价格重心区间整理，下方支撑偏强；产业链各环节利润承压，短期商品市场受宏观面影响大，关注成本端及盘面上方阻力位[5][7][10] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA方面，昨日期货震荡下跌，现货市场商谈氛围一般，基差偏弱且分化，聚酯工厂递盘增加，不同时间现货成交基差和价格区间有别，今日主流现货基差在01 - 51，主力持仓净空且空增，装置检修效果不及预期，关注恒力惠州装置检修及上下游装置变动[5] - MEG方面，周三价格重心低位整理，市场商谈尚可，盘面弱势整理，现货基差尾盘适度走强，美金外盘重心低位整理，主力持仓净空且空增，9月上旬到货量中性偏少，关注装置及聚酯负荷变化[7] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA：现货4700，01合约基差 - 32，盘面升水；工厂库存3.81天，环比增加0.1天；20日均线向下，收盘价收于20日均线之下[6] - MEG：现货4434，01合约基差103，盘面贴水；华东地区合计库存40.63万吨，环比减少9.42万吨；20日均线向下，收盘价收于20日均线之下[8] 影响因素总结 - 利多因素：8月部分PTA装置计划检修，供需预期改善；临近“金九银十”旺季，市场对需求启动有预期；逸盛海南200万吨停车检修，恒力惠州250万吨计划外停车[11] - 利空因素：产业链各环节利润空间继续承压，整体运行氛围偏谨慎[10] PTA供需平衡表 展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、负荷、产量、进出口、总供需、聚酯相关数据及期末库存等情况，各月数据存在波动，如产能有增量，负荷、产量、需求等指标也有不同变化[12] 乙二醇供需平衡表 呈现了2024年1月 - 2025年12月EG产量、进口、总供给、聚酯需求、港口库存等数据，各月数据有变动，如产量、供给、需求同比有不同幅度变化[13] 价格相关 包含瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存，PTA和MEG的基差、月间价差、加工费、利润，TA - EG现货价差、对二甲苯加工差等数据的时间序列图表，展示了2020 - 2025年相关价格指标的变化情况[15][18][22][23][25][29][32][39][61][62] 库存分析 展示了PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝等产品的库存天数时间序列图表，呈现了2020 - 2025年相关产品库存的变化情况[41][43][46][47][51] 聚酯上游开工 包含精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇（综合）的开工率时间序列图表，展示了2020 - 2025年聚酯上游产品开工率的变化情况[52][54] 聚酯下游开工 包含聚酯工厂、江浙织机的开工率时间序列图表，展示了2020 - 2025年聚酯下游产品开工率的变化情况[56][58] 利润相关 包含PTA加工费，MEG不同制法生产毛利，聚酯纤维短纤、长丝（DTY、POY、FDY）生产毛利的时间序列图表，展示了2022 - 2025年相关产品利润的变化情况[61][62][65][66][68]