报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油增产再次推动回调，短线建议观望；原油趋势强度为0，呈中性态势 [1][7] 各部分总结 全球基准原油价格动态 - 布伦特原油价格69.14美元/桶，日变化0.99美元/桶，对WTI溢价3.55美元/桶，OPEC+会议前空头回补，北海油田检修量达年内峰值 [2] - WTI原油价格65.59美元/桶，日变化1.58美元/桶，米德兰贴水1.10美元/桶，美国战略储备回购启动，库欣库存周降280万桶 [2] - 迪拜原油价格71.72美元/桶，日变化0.84美元/桶，对阿曼溢价0.28美元/桶，中东炼厂进料需求旺盛，11月装船现货升水创新高 [2] - 穆尔班原油价格70.1美元/桶，日变化 -1.02美元/桶，官方售价下调1.02美元/桶，应对亚洲买家转购美西原油，创6个月最大OSP降幅 [2] - 乌拉尔原油价格57.91美元/桶，日变化0.54美元/桶，对布伦特贴水11.23美元/桶，印度炼厂逢低采购，波罗的海装船量环比增15% [2] 成品油市场价格及动态 - 92号汽油（新加坡）裂解价差22美元/桶，亚洲FOB价格83.27美元/桶，波斯湾 - 日本运费VLCC w64.5（+15%） [3] - 0.5%低硫船燃裂解价差6.93美元/桶，亚洲FOB价格492.08美元/桶，新加坡 - 华东运费LR2 $2.35m（+12%） [3] - 10ppm柴油裂解价差19美元/桶，亚洲FOB价格88.12美元/桶，中东 - 西非运费Suezmax w107.5 [3] - 380CST高硫燃料油裂解价差 -2.25美元/桶，亚洲FOB价格426美元/桶，新加坡 - 澳洲运费Aframax $1.9m [3] 跨区域比较 - 布伦特 - WTI价差3.55美元/桶，受库欣库存下降影响，较8月均值2.8美元/桶扩大，美湾出口设施拥堵加剧，欧洲套利窗口关闭 [4] - 迪拜 - 阿曼价差0.28美元/桶，受中东OSP下调影响，较8月均值0.35美元/桶缩小，沙特削减亚洲长协量，现货市场竞争白热化 [4] - ESPO - 迪拜价差 -1.41美元/桶，受俄罗斯出口增加影响，较8月均值 -0.9美元/桶缩小，俄油公司规避限价新招：混合阿曼原油交付 [4] - 米德兰 - 库欣价差1.1美元/桶，受管道运力紧张影响，较8月均值0.85美元/桶扩大，EPIC管道故障导致二叠纪盆地积压超500万桶 [4] 关键价差 - 苏丹Heglig油田关闭，影响尼罗河混合原油，价格波动2.1美元/桶，预计持续2周，南苏丹被迫启用战备管道，日减产量达15万桶 [4] - 胡塞武装袭击油轮，影响中东中质原油，价格波动1.35美元/桶，即时影响，保险公司将红海航线保费上调300% [4] - INE上海仓储被制裁，影响SC原油期货，价格波动 -3.2美元/桶，持续影响，上海原油期货持仓量骤降40%，交割机制受挑战 [4] - 美国EPIC管道扩建，影响WTI米德兰，价格波动 -0.75美元/桶，预期影响，二叠纪盆地至墨西哥湾运能将提升30万桶/日 [4] 突发事件或潜在影响因素 - Cosmo石油装置规模100000桶/日，维护周期8/27 - 10月初，影响萨卡伊原油，日本汽油库存降至5年同期低位，紧急释放储备 [5] - 中石化镇海装置规模200000桶/日，维护周期推迟至9月底，影响ESPO原油，舟山原油商业库存突破历史峰值 [5] - BP鹿特丹装置规模180000桶/日，维护周期9/15 - 11/10，影响北海福蒂斯，欧洲柴油裂解价差因此扩大$1.2/bbl [5] - Reliance装置规模660000桶/日，10月计划检修，影响中东重质原油，印度提前囤货致中东燃料油贴水收窄 [6] 其他市场新闻 - 花旗将2026年布油均价预测略微下调至62美元/桶（此前预测为65美元/桶） [6] - 美国至8月29日当周API原油库存公布值62.2万桶，前值 -97.4万桶，预期 -340万桶 [8] - 美国至8月29日当周API库欣原油库存公布值206.3万桶，前值 -49.7万桶 [8] - 美国至8月29日当周API汽油库存公布值 -457.7万桶，前值 -206万桶，预期 -100万桶 [8] - 美国至8月29日当周API取暖油库存公布值78.5万桶，前值 -52.4万桶 [8] - 美国至8月29日当周API精炼油库存公布值368.7万桶，前值 -148.8万桶，预期 -30万桶 [8] - 俄罗斯将首次通过北极东北航道向文莱供应石油 [8] - 俄罗斯9月从西部港口的石油出口量预计将较8月下降6%，降至约190万桶/日 [8] - 特朗普政府希望欧洲停止购买俄罗斯石油，并加入其针对继续购买俄罗斯石油的国家的拟议制裁 [8] - 欧佩克+将在周日的会议上考虑进一步提高石油产量，或开始解除第二层减产（约165万桶/日，占全球需求的1.6%），比原计划提前一年多；也有可能暂停增产，最终决定尚未做出 [8]