报告基本信息 - 行业：油脂 [1] - 日期：2025年9月4日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 行情回顾 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | P2509 | 9408 | 9372 | 9402 | 9346 | 9346 | -62 | -0.66% | 656 | 1233 | 650 | | P2601 | 9442 | 9420 | 9498 | 9344 | 9368 | -74 | -0.78% | 739051 | 444058 | -5497 | | Y2509 | 8410 | 8454 | 8460 | 8454 | 8454 | 44 | 0.52% | 28 | 3191 | -276 | | Y2601 | 8364 | 8350 | 8418 | 8328 | 8366 | 1 | 0.02% | 304466 | 622425 | -5540 | | OI609 | 9949 | 9950 | 9950 | 9900 | 9900 | -49 | -0.49% | - | 5126 | -93 | | OI601 | 9775 | 9770 | 9814 | 9710 | 9727 | -48 | -0.49% | 239057 | 256402 | -1856 | [7] 基差报价 - 广西菜油贸易商基差报价：9月：OI2601 + 40（广西），10月：OI2601 + 80（广西） - 华东转三级菜油：8 - 9月：OI2601 + 120，10 - 11月：OI2601 + 170 - 华东转一级菜油：8 - 9月：OI2601 + 130 - 华东市场豆油基差价格：一豆：9月：Y2601 + 220；10 - 1月：Y2601 + 280 - 东莞各厂24度：01 - 60；东莞国标24度：01 + 20；东莞春金24度：01 - 20；东莞各厂52度：01 - 300；东莞各厂33度：01 - 60 [7] 油脂点评与操作建议 - 豆油短期库存高位、供应充裕 但市场对远期大豆供应有担忧且成本端支撑强 缺乏下跌空间 - 国内菜油菜粕供应端预计大幅减少 年底前供应充足 远期取决于政策 盘面走势纠结、驱动不足 - 油脂板块最大变量是棕榈油 产地三季度产量可能增长 出口活跃支撑底部 印度和中国等有补库需求 - 三大油脂单边低买做多为主 [8] 行业要闻 - 船运调查机构SGS公布 马来西亚8月棕榈油出口量为1170043吨 较7月增加30.5% 其中对中国出口8.95万吨 较上月增加1.43万吨 - 船运调查机构ITS公布 马来西亚8月棕榈油出口量为1421486吨 较7月增加10.2% 其中对中国出口10.75万吨 较上月增加1.92万吨 - 独立检验机构AmSpec公布 马来西亚8月棕榈油出口量为1341990吨 较7月增加15.4% [9] 数据概览 - 展示华东三级菜油、华东四级豆油、华南24度棕榈油现货价格 棕榈油、豆油、菜油基差变动 P1 - 5、P5 - 9、P9 - 1价差 美元兑人民币汇率、美元兑林吉特汇率等图表 [11][17][19][21][26][27]