报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期盘面有所回落，中期趋势仍承压。短期出口未对现货成交和价格产生明显驱动，现货表现清淡，盘面在商品情绪转弱和高升水格局下冲高回落；中期盘面因出口端不确定性有反复，但趋势仍偏弱，四季度 UR2601 合约存在逐步累库预期，01 合约终点价值预计偏弱 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：尿素主力收盘价 1714 元/吨，较前日降 32 元；结算价 1737 元/吨，降 10 元；成交量 285785 手；持仓量 232728 手，增 13346 手；仓单数量 7205 吨；成交额 992534 万元，增 437923 万元；山东地区基差 -4，较前日增 32；丰喜 - 盘面 -104，增 32；东光 - 盘面 -4，增 32；UR09 - UR01 月差 -56，增 13 [1] - 现货市场：河南心连心、兖矿新疆、山西丰喜、河北东光、江苏灵谷工厂价与前日持平，山东瑞星涨 10 元至 1680 元/吨；山东、山西贸易商价格与前日持平；供应端开工率 79.64%，较前日降 0.74%；日产量 186300 吨，降 1740 吨 [1] 行业新闻 - 2025 年 9 月 3 日，中国尿素企业总库存量 109.5 万吨，较上周增 0.92 万吨，环比增 0.85%。部分企业执行出口订单库存减少，部分因下游开工下降库存增加。企业库存增加的省份有河北、黑龙江等，减少的省份有安徽、甘肃等 [2]