报告投资评级 - 棕榈油缺乏持续驱动，等待回调；豆油震荡调整 [1] 核心观点 - 棕榈油和豆油期货价格有不同表现，棕榈油主力日盘收盘价9346元/吨，跌幅0.36%，夜盘收盘价9340元/吨，跌幅0.06%；豆油主力日盘收盘价8454元/吨，涨幅0.38%，夜盘收盘价8338元/吨，跌幅1.37% [2] - 棕榈油和豆油现货价格有变动，棕榈油（24度：广东）现货价格9400元/吨，变动70；一级豆油（广东）现货价格8750元/吨，变动70 [2] - 马来西亚、印尼、泰国等国家棕榈油产量有不同情况，马来西亚2024/25年度产量预计上调至1930万吨，2025/26年度初步预估为1920万吨；印尼2024/25年度产量预计为4950万吨，2025/26年度初步预估为4900万吨；泰国2024/25年度产量预计增加至359万吨 [3][4][5] - 巴西、阿根廷、欧盟、澳大利亚、德国等国家和地区的大豆、油菜籽相关情况有变化，巴西2025/26年度大豆播种面积料扩大1.5%，可能收获1.75亿吨大豆；阿根廷农户截至8月27日累计销售一定量大豆；欧盟27国+英国油菜籽产量预计为2040万吨；澳大利亚2025/26年度油菜籽产量预计增加至590万吨；德国冬季油菜籽产量同比增长约9.4%至396万吨 [5][6][7][8] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，棕榈油主力、豆油主力、菜油主力、马棕主力、CBOT豆油主力等收盘价及涨跌幅不同 [2] - 成交和持仓方面，棕榈油主力、豆油主力、菜油主力的昨日成交、成交变动、昨日持仓、持仓变动有相应数据 [2] - 现货价格方面，棕榈油（24度：广东）、一级豆油（广东）、四级进口菜油（广西）、马棕油FOB离岸价（连续合约）等有对应价格及变动 [2] - 基差方面，棕榈油（广东）、豆油（广东）、菜油（广西）有现货基差数据 [2] - 价差方面，菜棕油期货主力价差、豆棕油期货主力价差、棕榈油91价差、豆油91价差、菜油91价差等有相应数值及变化 [2] 宏观及行业新闻 - MPOB月报前瞻显示，预计马来西亚2025年8月棕榈油库存、产量、出口量较7月有不同程度增长 [3] - 多家研究机构发布大宗商品研究报告，涉及马来西亚、印尼、泰国棕榈油产量预估，以及欧盟、澳大利亚油菜籽产量预估 [3][4][5][6][7] - USDA民间出口商报告向菲律宾出口销售185000吨豆粕 [5] - 荷兰合作银行称2025/26年度巴西大豆播种面积料扩大1.5%，可能收获1.75亿吨大豆 [5] - SAGyP公布截至8月27日当周阿根廷农户大豆销售情况 [6] - 德国农业部表示该国冬季油菜籽产量同比增长约9.4%至396万吨 [8] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [9]