报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年9月4日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周SCFIS回落至1800点以下且9月上半月线上报价下调，价格呈淡季下行特征且降幅超预期，给10月合约带来压力，但主力10合约贴水较深，周二超跌反弹或受增加国庆空班预期提振，不过今年空班规模未明显超出去年且整体运力规模抬升，提振力度可能不强，关注后期边际利好能否持续和落地以助企稳，12月存在低多机会，10合约建议逢高空配 [8] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 本周SCFIS连续七周回落，9月上半月线上报价下调，最低跌破大柜2000美元，价格呈淡季下行特征且降幅超预期，给10月合约带来压力 [8] - 主力10合约贴水较深，周二超跌反弹或受增加国庆空班预期提振，但今年空班规模未明显超出去年且整体运力规模抬升，提振力度可能不强 [8] - 关注后期边际利好能否持续和落地以助企稳，如国庆空班继续增加、船司降价放缓等，或缓和市场对12合约的悲观预期和提振年末挺价预期，12月存在低多机会，10合约建议逢高空配 [8] 行业要闻 - 8月25 - 29日中国出口集装箱运输市场总体平稳，不同航线走势分化，综合指数小幅上涨，8月29日上海出口集装箱综合运价指数为1445.06点，较上期上涨2.1% [9] - 欧洲航线8月欧元区经济景气指数低于前值及预期，消费和工业指数下滑，运输需求缺乏增长动能，8月29日上海港出口至欧洲基本港市场运价为1481美元/TEU，较上期下跌11.2% [9] - 地中海航线行情与欧洲同步，供需疲软，即期市场订舱价格下行，8月29日上海港出口至地中海基本港市场运价为2145美元/TEU，较上期下跌3.6% [9] - 北美航线美国8月Markit制造业PMI初值升至2022年5月以来最高水平，但价格指数升至三年高位，运输需求总体稳定，8月29日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为1923美元/FEU和2866美元/FEU，分别较上期上涨17.0%、9.7% [10] - 内塔尼亚胡指示以军袭击萨那高层官员集会，造成大部分政府与军事高官被消灭，胡塞政治委员会高官宣称以军越过红线，战争进入新阶段，誓言报复，袭击后胡塞向以色列发射导弹但坠落沙特境内，并扬言再度发动袭击 [10] - 胡塞领导人在伊朗支持下声明将给予毁灭性回击，伊朗革命卫队高级官员警告进一步冲突可能爆发 [10] - 美国国务院声明追究巴解组织和巴勒斯坦权力机构破坏和平的责任，确认巴权机构驻联合国代表团将获豁免，未来接触取决于其是否落实改革与妥协 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025年9月1日，SCFIS欧洲航线（基本港）为1773.6点，较8月25日下跌216.6点，环比-10.9%；美西航线（基本港）为1013.9点，较8月25日下跌27.48点，环比-2.6% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [17][21]